Os resultados da Porto Seguro (PSSA3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2022, foram divulgados no dia 09/02.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Porto Seguro do 4T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação PSSA3 vale a pena.
Sobre Porto Seguro
A Porto Seguro foi constituída em 1945, pelos diretores e acionistas do Banco Brasileiro de Descontos (Bradesco).
Hoje, a Porto Seguro é reconhecida como uma das maiores seguradoras do País, por sua atuação nos segmentos de Seguro Auto e Residência.
A companhia divide suas operações em 2 segmentos:
- Operação de seguros;
- Negócios financeiros e serviços.
Veja aqui a análise de mercado da Porto Seguro, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Porto Seguro
| Acionista | ON | PN | Total |
| Porto Seguro Itaú - Unibanco Participações S.A. | 70,8% | 0,0% | 70,8% |
| Outros | 29,0% | 0,0% | 29,0% |
| Ações Tesouraria | 0,2% | 0,0% | 0,2% |
| Jayme Brasil Garfinkel | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A Porto Seguro está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Porto Seguro S.A. |
| Código | PSSA3 |
| Subsetor | Previdência e Seguros |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 29% (ON) |
| Principal Acionista | Porto Seguro Itau Unibanco Participações S.A. (7.082%) |
| Site | ri.portoseguro.com.br |
A Porto Seguro possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Porto Seguro no 4T22
A Porto Seguro apresentou um lucro líquido de R$ 555,6 milhões no 4T22, alta de 4,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Porto Seguro do quarto trimestre de 2022:
| Indicador | 4T22 | 3T22 | % | 4T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 555,6 M | 272,7 M | 103,7% | 532,8 M | 4,3% |
| Margem Líquida (%) | 7,2% | 3,6% | 3,6 p.p. | 8,9% | -1,7 p.p. |
Resultados Operacionais da Porto Seguro no 4T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Porto Seguro, referente às suas operações do 4T22:
A Porto Seguro apresentou resultados positivos no 4T22, com aumento de 26,7% nas receitas da vertical de seguros, impulsionado principalmente pelo crescimento de 30,7% no seguro Auto.
Outros setores, como o Vida e o Patrimoniais e Transportes também apresentaram bons resultados, com crescimento de 31,4% e 9,6%, respectivamente.
Isso resultou em uma melhora substancial no índice combinado da Vertical Seguros, alcançando 89,6%.
Na Porto Saúde, o crescimento de 35,1% nas receitas foi impulsionado pela expansão de 38,6% nos prêmios do seguro Saúde.
A carteira do seguro Saúde também apresentou um incremento de 64 mil vidas, totalizando 413 mil vidas no período.
A sinistralidade apresentou uma melhora significativa, decorrente do menor impacto da Covid-19, da redução de internações e das medidas de melhoria na subscrição e recomposição tarifária.
No Porto Bank, as receitas aumentaram 21,1%, com destaque para a expansão de 31,3% nas operações de crédito.
A inadimplência apresentou um aumento de 0,2 ponto percentual, mas a empresa ficou ainda mais rigorosa nas políticas de concessão e elevou a recuperação de clientes devedores.
Na vertical de Serviços, houve uma desaceleração no crescimento do carro por assinatura, devido às iniciativas para recompor a rentabilidade da carteira.
No entanto, a companhia continuou a reforçar suas parcerias estratégicas para ampliar a oferta de serviços.
O índice de eficiência operacional apresentou uma melhora de 1,2 ponto percentual no trimestre e de 2,3 pontos percentuais no ano.
Resultados Financeiros da Porto Seguro no 4T22
Os prêmios emitidos da Porto Seguro totalizaram R$ 6,3 bilhões no 4T22, apresentando alta de 26,3% na comparação com o 4T21.
As receitas de serviços da Porto Seguro totalizaram R$ 660,5 milhões no 4T22, apresentando crescimento de 97,9% na comparação com o 4T21.
No 4T22, as despesas administrativas cresceram 19,9% quando comparado ao 4T21.
O resultado financeiro da Porto Seguro totalizou um lucro de R$ 205,7 milhões no 4T22, apresentando crescimento de 49,1% quando comparado ao 4T21.
O lucro líquido da Porto Seguro atingiu R$ 555,6 milhões no 4T22, apresentando crescimento de 103,7% na comparação com o 3T22 e alta de 4,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Porto Seguro atingiu 7,2% no 4T22, apresentando retração de -1,7 ponto percentual na comparação com o 4T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Porto Seguro
Os indicadores de endividamento da Porto Seguro estão dentro da normalidade, apresentando endividamento bruto nulo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Porto Seguro
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Porto Seguro para iniciar a sua análise dos fundamentos da PSSA3.
| Indicador | 09/2022 | 12/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 12,2 | 13,0 | 6,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,4 | 1,4 | 0,0% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,5 | 0,5 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 9,3% | 7,7% | -1,6 p.p. |
| Payout % | 114,1% | 100,0% | -14,1 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 14,1 B | 14,6 B | 3,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,7258 | 1,7821 | 3,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 11,2% | 10,8% | -0,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 4,3% | 4,2% | -0,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,1% | 1,1% | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 09/11/22 | 09/02/23 | - |
* Indicadores com base na data de 10/02/2023. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Porto Seguro 4T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Porto Seguro do 4T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Porto Seguro do 4T22
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Porto Seguro.
PSSA3 Vale a Pena?
Em conclusão, os resultados da Porto Seguro no 4T22 apontam para um crescimento significativo em relação ao mesmo período do ano anterior.
O lucro líquido de R$ 555,6 milhões representou um aumento de 4,3% em relação ao 4T21, enquanto os ativos totais registraram um saldo de R$ 50,5 bilhões, crescimento de 21,3% em relação ao ano anterior.
No entanto, houve queda de -26,5% no lucro líquido de R$ 1,134 bilhão em 2022 em relação a 2021.
Além disso, o patrimônio líquido alcançou R$ 10,6 bilhões, valor 13,6% superior ao saldo do ano anterior.
O desempenho financeiro de R$ 205,6 milhões, que representa uma rentabilidade de 48,9% a mais em relação ao 4T21, foi impactado principalmente pelas alocações em títulos indexados à inflação e em renda variável.
Com esses resultados positivos, pode-se concluir que a Porto Seguro está em uma posição financeira saudável e continuará a oferecer soluções de seguros de qualidade para seus clientes.
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