Alluminio oltre 2.400 dollari e allumina al record storico, il mercato ora teme carenze

Le preoccupazioni per l’allumina – di cui Rusal fornisce 10,6 milioni di tonnellate, il 6,3% dell’offerta mondiale – erano già cominciate a fine febbraio, con la frenata di Alunorte in Brasile. La più grande raffineria di allumina del mondo, da 6,3 milioni di tonnellate l’anno, ha dovuto ridurre del 50% la produzione su ordine della magistratura, che sta indagando su un caso di inquinamento.

La norvegese Norsk Hydro, che controlla l’impianto, da questo weekend ha dimezzato anche l’output della vicina fonderia di alluminio Albras (da 460mila tonn. l’anno). Da Oslo il ceo del gruppo, Svein Richard Brandtzaeg, rilancia l’allarme: «C’è carenza di allumina e ci sarà anche una carenza di alluminio se Rusal non troverà rapidamente altri mercati», ha detto alla Reuters. La stessa Norsk Hydro, avverte il manager, potrebbe tagliare la produzione di alluminio anche fuori dal Brasile se non risolverà presto la vertenza giudiziaria di Alunorte.

Il mercato riflette il nervosismo che si sta diffondendo sempre di più tra gli operatori. Anche le quotazioni dell’alluminio non smettono di correre, sull’onda delle ricoperture dei fondi, in un rally che al London Metal Exchange (Lme) è già passato alla storia come il più intenso dalla nascita del contratto nel 1987: il contratto benchmark ieri è balzato di oltre il 5%, spingendosi fino a 2.403 dollari per tonnellata, il massimo da settembre 2011. Da quando Washington ha annunciato le sanzioni, il rialzo sfiora il 20%.

Nei magazzini della borsa londinese sono entrate anche ieri partite di metallo di probabile provenienza russa, in parte compensate da ritiri di alluminio di altre origini, concentrati soprattutto in Malaysia. Le scorte nel complesso sono salite a 1,4 milioni di tonnellate (+15.100), ma un effetto ribassista sui prezzi potrebbe non manifestarsi presto.

Il mercato dell’allumino, al di fuori della Cina, era già in deficit prima ancora che gli Usa decretassero le sanzioni contro Rusal: il gap tra domanda e offerta secondo Ing sarebbe stato di 1,75 milioni di tonnellate nel 2018. Con i tagli di Norsk Hydro in Brasile si è già saliti a 2 milioni ed è possibile che anche Rusal dovrà in parte tirare il freno. A tappare i buchi sul mercato alla fine potrebbero essere le esportazioni dalla Cina, purché i prezzi internazionali restino abbastanza alti da compensare la penalizzazione dei dazi Usa. Una vera beffa per Donald Trump.