Goldman Sachs AM lance un fonds indiciel « responsable »

La filiale de gestion d'actifs Goldman Sachs AM s'est associée au célèbre gérant de hedge fund Paul Tudor Jones pour lancer un ETF (exchange traded fund) permettant d'investir dans des sociétés « à l'origine de changements positifs ». Concrètement, le fonds indiciel, géré par Goldman, va suivre un indice de Just Capital, une organisation sans but lucratif fondée par le gérant à la tête de Tudor Investment Corporation.

Les entreprises américaines qui composent le Just Capital US Large Cap Diversified Index sont issues du Russell 1.000 et sont les mieux classées (la première moitié) de leur industrie sur 85 indicateurs comme la création d'emploi, le traitement des employés, les émissions de gaz à effet de serre. Ces critères sont élaborés en fonction des priorités accordées par les Américains sur la base d'un sondage annuel.

Pas de cigarettes, mais du pétrole

Dans le haut du classement 2017 , figurent en majorité des entreprises de Tech comme Intel (1) Texas (2) Nvidia ou Microsoft (3). Si aucun fabricant de cigarettes ne s'y trouve, les pétroliers ne sont pas absents. Chevron est à la 46eme place.

Un investissement rentable ? Selon le New York Times , le fonds a été plus performant que le Russell 1.000 de 3,47 % sur les deux dernières années sans qu'il existe de données plus anciennes pour connaître la performance passée théorique. L'indice de Just Capital sera difficile à suivre en fonction des sondages. Sa composition peut connaître des changements importants d'une année sur l'autre, si les Américains accordent plus d'importance aux créations d'emplois qu'aux salaires.

Montée en puissance dans la gestion d'actifs

Selon Just Capital, les entreprises incluses dans le fonds créent des emplois à un rythme plus rapide de 20 % que les entreprises exclues. Elles produisent 45 % de gaz à effet de serre en moins pour chaque dollar de chiffre d'affaires et elles ont payé 71 % de moins en amendes pour violations de lois de la consommation.

Les fonds de ce type prennent de plus en plus d'importance dans la gestion d'actifs sous la pression d'investisseurs institutionnels et de fonds de pension soucieux de redorer leur image.