Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Nvidia – есть ли будущее после падения рынка криптовалют?

Опубликовано 06.09.2018, 10:50
Обновлено 16.03.2022, 12:50

Прибыли, как и стоимость акций, компании NVIDIA (NASDAQ:NVDA) "взлетели" в момент процветания криптовалютного рынка. Спрос на видеокарты для майнинговых ферм превышал предложение, цены на видеокарты росли, их приобретали десятками и сотнями, в отдельных случаях покупателям даже приходилось ждать заветных видеокарт, чтобы потом "с головой окунуться" в добычу криптовалюты.

Но такой повышенный спрос указывал и на будущие осложнения, если рынок криптовалют начнёт "проседать" – это основные риски, с которыми предстояло столкнуться производители видеокарт. Ведь "падение" рынка криптовалют спровоцирует приток на рынок большого количество б/у видеокарт по сниженным ценам. И в этом случае производителям надо будет что-то делать для поддержания спроса, а затем и его подъёма – ведь инвесторов интересует только прибыль.

И, как оказалось, всё это произошло гораздо раньше, чем ожидали. "Криптовалютная лихорадка" закончилась, и спрос на графические ускорители не просто упал, а буквально рухнул. Если в начале II квартала в NVIDIA прогнозировали продажи графических ускорителей на сумму в 100 млн USD, то по факту эта цифра оказалась на уровне 18 млн USD. Таким образом, можно говорить о стагнации криптовалютного майнинга, что автоматически привело к росту складских запасов видеокарт в NVIDIA.

Но нас интересует финансовая сторона вопроса, для чего необходимо проанализировать, как росли доходы в компании в момент бума на рынке криптовалют, и как они упали после сокращения спроса со стороны майнеров.

nvidia

Исходя из финансовых показателей за последние 3 года, видно, что на протяжении 2016 года у компании NVIDIA был неравномерный рост доходов. По диаграмме отчетливо просматривается, что 2017 год был годом повышенного спроса со стороны майнеров. В начале 2018 года рынок цифровых валют достиг своего максимума по капитализации, сильно увеличив прибыль компании, но падение спроса во II квартале ухудшило показатели сразу на 90 млн USD, 82 млн из которых стали результатом снижения интереса со стороны криптовалютного рынка.

По сравнению со II кварталом 2017 года выручка компании выросла на 40%, прибыль на акцию – на 91%, но в день выхода отчёта акции NVIDIA упали на 5%, т. к. инвесторы обратили внимание на снижение дохода по отношению к предыдущему кварталу и, естественно, связали это с влиянием криптовалютного рынка.

Возможно, из акций "ушла" часть инвесторов, получивших свою прибыль от роста спроса со стороны майнеров, потому как на следующий день акции восстановили свои позиции и продолжили рост. Таким образом, можно говорить об устойчивом положении компании на рынке видеокарт.

Сейчас компания наращивает своё присутствие на рынке искусственного интеллекта, где модифицированные графические чипы являются наилучшим решением для владельцев центров обработки данных. Также NVIDIA представила улучшенную архитектуру GPU, которая поднимет продажи в областях, где требуются большие вычислительные мощности (например, при создании спецэффектов для фильмов или конструировании автомобилей). Но основной доход всё же приносят продажи видеокарт серии GeForce. Компания настойчиво пытается убедить всех игроков в том, что им крайне необходим последний графический ускоритель, делающий компьютерные игры более реалистичными.

Слухи о больших складских запасах видеокарт (по некоторым оценкам они составляют около 1 млн) заставили руководство компании дать комментарии по этому поводу. Главный исполнительный директор компании Дженсен Хуан (Jensen Huang) ответил, что эти запасы связаны с подготовкой к повышению спроса на недорогие чипы в начале школьного сезона.

Это официальная версия наличия складских запасов, но, анализируя ситуацию в целом, получается, что руководство компании NVIDIA уже давно было готово представить геймерам новую видеокарту GeForce 2080. При этом они постоянно "тянули время", чтобы распродать остаток старых видеокарт, которые предназначались для майнинговых ферм. Один из китайских партнёров NVIDIA вернул обратно около 300 000 графических процессоров из-за падения спроса, и компании нужно было избавится от них. Но здесь уже на помощь NVIDIA пришла сама природа. 2 июля 2018 года в китайской провинции Сычуань произошло наводнение, от которого очень сильно пострадали майнинговые фермы. Некоторые из них уже не подлежали восстановлению, а так как основная доля майнига биткоина (до 70%) приходится на Китай, то и основной спрос на видеокарты шёл оттуда. Возможно, именно восстановление майнинговых ферм позволило разгрузить складские запасы NVIDIA, и в итоге 20 августа NVIDIA представала видеокарту нового поколения – GeForce 2080. Этот графический ускоритель потрясает воображение своими возможностями и производительностью, но не менее впечатляет и его цена - почти 2 000 USD. Смогут ли в компании удержать объёмы продаж с такой ценой, остаётся под большим вопросом.

Текущая ситуация демонстрирует, что компания всё же сумела избавиться от влияния криптовалютного рынка. Продажи на игровом рынке во II квартале выросли на 52% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, доходы от решений для центров обработки данных поднялись на 82%, и эти показатели превзошли самые смелые ожидания аналитиков. На III квартал NVIDIA прогнозирует рост доходов до 3,25 млрд USD.

Согласно данным технического анализа, бурный рост акций NVIDIA начался ещё в 2015 году, и цена с тех пор выросла на 1400%. На рост акций ключевым образом повлиял ажиотажный спрос со стороны майнеров, что стало хорошей денежной "подпиткой" для компании. Полученная прибыль была вложена в дальнейшие разработки, так что теперь другим компаниям в этом сегменте будет сложно конкурировать с NVIDIA.

nvidia

На дневном периоде чётко просматривается восходящий тренд, но видно, что с февраля этого года он начал замедляться. При этом заметно увеличилась частота коррекций, поэтому не исключается уход цены в боковой диапазон между уровнями 250 и 300 USD.

nvidia


Автор: Дмитрий Гурковский, ведущий аналитик RoboForex

Внимание!
Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением их авторов. Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле. RoboForex не несёт ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Последние комментарии по инструменту

Ваш эксперт не в курсе, что Биткоин на видеокартах не майнится
Хорошо карта, но дороговато конечно!
полезная статья, спасибо)
I9
Про наводнение ерунда какая-то написана, в Сычуане затопило асики а не видюхи, на GPU биток уже давно никто не майнит. Здесь скорее всего + в копилку Bitmain'a
Про наводнение ерунда какая-то написана, в Сычуане затопило асики а не видюхи, на GPU биток уже давно никто не майнит. Здесь скорее всего + в копилку Bitmain'a
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.