Unibail-Rodamco-Westfield : la fin de l'âge d'or ? 

la fin de l'âge d'or ?

Bénéfices. Avec le recul, on peut se féliciter d'avoir recommandé des prises de bénéfices sur Unibail alors que le titre évoluait sur les 250 Euros. Aujourd'hui, l'action ne vaut plus que 190 Euros... Le risque de remontée des taux est pris très au sérieux par les intervenants. La fin de l'argent bon marché va mécaniquement renchérir le coût de la dette. De plus, la valeur du patrimoine d'une foncière va diminuer à mesure que le taux des obligations souveraines va s'apprécier. Un autre phénomène commence à peser sur Unibail. Les centres commerciaux représentent 86% des actifs de la société... Même si Unibail insiste sur la qualité de leurs emplacements, sur une attractivité dopée par la présence d'enseignes iconiques ou sur des évènements innovants, il n'en demeure pas moins que l'âge d'or de ces temples de la consommation de masse semble révolu. Aux Etats-Unis, les mails sont en crise alors que les millenials désertent les lieux en préférant l'achat en ligne. La faillite de Sears ou les difficultés de Toys'R'Us sont symptomatiques de ce nouveau paradigme...

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