Remy Cointreau : de bonne facture

(Boursier.com) — Remy Cointreau campe sur les 103,70 euros ce vendredi, après sa publication semestrielle hier... Le groupe de spiritueux a notamment fait état d'une forte progression de son résultat opérationnel courant (+2,9% à 138 ME), porté par les performances du cognac Rémy Martin malgré les craintes liées au tassement de la croissance chinoise. A périmètre et taux de change constants, la hausse ressort à 10,1%, proche des 10,3% attendus par les analystes tandis que la marge opérationnelle progresse de 0,6 point à 24,1%.

Repositionné exclusivement sur le segment du luxe, Rémy Cointreau s'est fixé pour objectif de réaliser plus de 60% de ses ventes dans les bouteilles à plus de 50 dollars à l'horizon 2019-2020, contre 51% aujourd'hui et 45% en 2015. Le management a confirmé son objectif de hausse du ROC pour l'ensemble de l'exercice à taux de change et périmètre constants.

Du côté des analystes, Goldman Sachs a ajusté de 118 à 115 euros son objectif, tout en restant "neutre". Bryan Garnier évoque lui une "très bonne première partie d'exercice". Le titre a perdu près de 15% au cours des trois derniers mois en raison des peurs qui ont trait à un atterrissage brutal en Chine (avec les tensions commerciales, le ralentissement économique, les contrôles douaniers...). Or, ces craintes ne se sont pas matérialisées jusqu'ici... Le broker a maintenu sa recommandation 'achat' compte tenu d'un potentiel de croissance supérieur et de l'expansion de la marge opérationnelle.