En qué consiste el swap con el Banco Central de China para reforzar las reservas

Un swap (o “intercambio”, en español) es un mecanismo por el cual dos agentes (pueden ser gobiernos, bancos, empresas) se comprometen a cambiar divisas o dinero en ciertas fechas. La operación no se realiza de forma inmediata sino que se efectúa en “cuotas”, es decir montos y fechas previstas a lo largo de un período acordado.

Los yuanes integran las reservas del Banco Central porque es una línea de crédito que tiene disponible la autoridad monetaria. ¿Qué proporción representan hoy? No menor según muestra una estimación de la consultora Eco Go: de US$ 43.247 millones de reservas brutas, el swap con China sería US$ 18.360 millones. Esto quiere decir que las reservas netas de encajes y del swap chino son US$ 14.243 millones.

El swap con China fue firmado cuando Martín Redrado era presidente del Banco Central por US$ 10.200 millones. Era una línea sólo para operaciones financieras y no estaba autorizada para el comercio exterior. Fue firmado en abril de 2009, en plena crisis financiera global y cuando la economía argentina cayó en una recesión severa.

El swap fue renovado luego en varias oportunidades por los que sucedieron a Redrado. Juan Carlos Fábrega y Alejandro Vanoli. El kirchnerisnmo le dejó un swap con el Banco de China al macrismo de US$ 11.000 millones.

Federico Sturzenegger, el primer presidente del Banco Central de la era de Macri, anunció en su momento la renovación del convenio bilateral por tres años más, por un monto equivalente a 11.000 millones de dólares. En aquel entonces esa cifra representaba un 22,9% del total de reservas de US$ 48.000 millones, de las cuales en yuanes habían 8.000 millones de dólares.

En los últimos años la circulación del yuán creció en el mundo como así también la participación de la economía china en el comercio internacional. En el caso con Argentina, China ha sido el principal socio comercial del país en los últimos registros de intercambios comerciales según refleja el Indec. “La Argentina podría usar los yuanes para financiar el desbalance comercial con china y si quiere pasarlo a dólares hay una tasa que pagar en el medio”, explica Federico Furiase, economista y director de la consultora Eco Go.