Per oro e argento è arrivata l’ora del pit-stop

Per la seconda seduta di fila l’oro viaggia sotto i 2.000 dollari d’oncia. Di questi tempi è una notizia. Il metallo giallo continua a pagare la seduta di martedì, quella in cui ha perso il 5,7% segnando il peggior ribasso quotidiano in sette anni. A quella sbandata ieri è seguito un modesto rimbalzo (+0,5%) che ha posizionato il valore intorno ai 1.950, ben distante dal record intraday del 6 agosto a quota 2.078 ma ancor più distante dai 1.519 di inizio anno. Non si può parlare di oro senza menzionare il fratello più piccolo, l’argento, che ieri si è un po’ stabilizzato intorno ai 26 dollari, dimenticando il -15% della vigilia. Anche qui però bisogna ricordare il punto di partenza: quei 17,8 dollari di inizio anno e soprattutto quel minimo di 11,73 dollari di marzo. Dal punto più critico della pandemia finanziaria l’argento è salito del 120%, quattro volte l’oro (+31%).

A questo punto resta da capire se la recente volatilità che ha colpito i due metalli preziosi - che da questo punto di vista hanno superato addirittura il Bitcoin fermo sotto 12mila dollari - è il segnale che qualcosa si sia rotto nel trend rialzista o trattasi di una semplice, e magari fisiologica, correzione di una tendenza che ha ancora benzina.

«Il quadro di fondo a mio avviso rimane ancoro positivo - spiega Stefano Bottaioli, consulente finanziario e responsabile territoriale di Banca Consulia -. Si sta ripetendo il copione del 2008-2011. Come allora, anche in questo nuovo ciclo si è mosso prima l’oro, esattamente nel luglio 2019 rompendo i 1.350 dollari, e solo in un secondo momento, cioè a marzo di quest’anno, l’argento. Quest’ultimo ha avuto una lunga fase di accumulazione e poi è esploso dopo aver rotto i 18,5. È stato come vedere un vulcano eruttare. La turbolenza delle ultime ore - che mi aspetto duri altre 2-3 settimane - è una scossa di assestamento. Dopodiché, se le condizioni macro resteranno immutate, ovvero tendenza del dollaro debole e discesa dei tassi reali Usa, l’argento avrebbe spazio per arrivare in 6-12 mesi fino a 34 dollari e l’oro tra i 2.200 e i 2.400. Questo perché - conclude Bottaioli - stiamo passando da una fase di deflazione, che tipicamente favorisce i titoli tech, a una di reflazione, ovvero di leggero recupero dell’inflazione, ma non così alto da spingere le banche centrali a cambiare rotta. Una fase in cui oro, e soprattutto argento perché più industriale del primo, si muovono storicamente verso l’alto».

A luglio l’inflazione negli Usa mese su mese è salita dello 0,6% (più dello 0,3% atteso). Questo ha spinto ieri a nuove vendite sui T-Bond che sulla scadenza a 10 anni sono risaliti allo 0,68% rispetto ai minimi a 0,5% toccati pochi giorni fa. «Questi dati hanno contribuito a rallentare la corsa dei metalli preziosi - spiega Giuseppe Lauria, trader esperto di commodities -. Ma non sono al momento tali da incrinare il trend rialzista di lungo periodo. Oro e argento sono come due treni in corsa che adesso hanno fatto una sosta e magari ne faranno qualche altra. Ma si tratta di fermate utili per far salire altri passeggeri a bordo del rialzo». Un viaggio che però dipenderà dalla debolezza del dollaro e dalle scelte delle banche centrali (continueranno a spingere i tassi reali giù per rilanciare l’economia?). In caso contrario gli investitori potrebbero iniziare a soffrire di vertigini a queste quote.

NUOVO SERVIZIO

Calcola il tuo preventivo online per l’assicurazione della tua auto, moto e motociclo

Scopri di più

CONTEST

Invia il tuo video e diventa Young Finance Video Reporter

Scopri di più