Caiu, comprou. Certo?
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Errado.
Jamais confunda uma queda de preço em uma determinada ação com uma oportunidade para comprar.
Se alguém te oferecer um BMW X5 após uma colisão e que tenha ficado severamente avariado, você compraria simplesmente porque o proprietário está vendendo pela metade do preço?
O valor de mercado da BMW antes da colisão era elevado, mas será que agora ele vale alguma coisa?
Se você não for proprietário de um ferro velho, não fará o mínimo sentido
Não é porque o preço caiu que a ação está barata.
É fácil fazer um mau negócio com algo que já caiu bastante.
Devemos sempre compreender o que está causando a queda do preço da ação.
Os motivos podem ser os mais diversos, sendo o pior deles a antecipação de falência.
Veja a lista das ações que mais apresentaram queda em seus preços em 2020:
| Código | Queda |
| SLED3 | -82,98% |
| IRBR3 | -81,26% |
| LLIS3 | -71,76% |
| BBRK3 | -68,31% |
| TECN3 | -65,56% |
| PMAM3 | -63,66% |
| COGN3 | -58,97% |
| EMBR3 | -58,95% |
| CIEL3 | -57,42% |
| DMMO3 | -53,54% |
A maioria das empresas que compõem essa lista estão em recuperação judicial ou com os resultados severamente em deterioração.
Para uma delas o cenário é um pouco diferente, seus resultados foram impactados por eventos passageiros e neste caso esta queda de preço criou uma oportunidade.
Mas perceba que entre as 10 empresas, apenas uma delas realmente ficou barata.
É imprescindível que você entenda o que está por trás da queda de preço.
Veja o resultado histórico dos lucros de duas empresas diferentes:
Empresa A
Perceba que nos últimos 3 anos os resultados da empresa apresentaram uma forte queda. Não é algo pontual.
Normalmente isso é uma consequência da perda de market share e margens cada vez mais espremidas.
Essa queda contínua do lucro acaba demandando recursos de terceiros, ou seja, dívidas.
O cenário torna-se perigoso.
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Empresa B
Neste caso a empresa em um único trimestre apresentou queda abrupta dos resultados, não foi uma queda contínua.
Possivelmente alguma variável externa impactou os negócios e isso pode ser revertido.
Em qualquer uma das empresas, a queda dos resultados gerou uma forte queda nos preços das ações.
Mas você vê que o evento "causador" é visivelmente diferente.
A variação de preço sem a compreensão dos motivos não serve para tomada de decisão.
Se você comprar só porque o preço caiu, você estará especulando.
Isso é perigoso! Você poderá adquirir uma BMW que nunca mais terá condições de rodar.
Neste caso ela não valerá absolutamente nada, mesmo que no passado tenha sido negociado a grandes valores.
Encontrar assimetrias entre preço e valor é o que eu considero a mais refinada estratégia de investimentos.
Ela é capaz de gerar ganhos robustos, às vezes até rapidamente.
Mas caso você invista em uma assimetria desfavorável (normalmente por impulso), o tombo será grande.
Só utilize essa técnica se tiveres conhecimento suficiente para isso.
Uma faca afiada pode ser um utensílio muito útil para cozinhar, mas se utilizada de maneira errada ela poderá causar grandes ferimentos.
A caça às assimetrias é o carro chefe da minha carteira do canal Joias da Bolsa, mas cabe ressaltar que minha experiência no mercado vem desde 2006 e desde 2010 venho lapidando essa técnica.
Os ganhos sempre serão proporcionais à coerência das decisões, que sempre deverão estar embasadas na análise fundamentalista da empresa e não na cotação do preço.
