NTHOL; K.K.T.C’de casinoların açılış tarihi öne çekilmiştir / olumlu
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY5.25
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
K.K.T.C. Bakanlar Kurulu, Bulaşıcı Hastalıklar Üst Komitesinin Corona Virüs (Covid-19) hakkında almış olduğu ve Sağlık Bakanlığı tarafından uygulanmasına karar verilen ek tedbir kararları ve istisnaları çerçevesinde; vaka sayılarındaki düşüşle orantılı bir şekilde alınan tedbirleri kademeli olarak azaltmaya devam etmektedir. Bu gelişmeler doğrultusunda daha önce 10.06.2021 olan casinoların açılış tarihi öne çekilmiş ve 04.06.2021 olmuştur. Net Holding KKTC’de sahip olduğu casinoları bu kararlar sonrasında açacağını paylaşmıştır.
03.06.2021-10.06.2021 tarihleri arasında (her iki tarih dahil) ülkeye ada dışı giriş kriterleri ülkelere göre belirlenen renk kodlarıyla belirlenmiştir. Bu kodlara göre Türkiye turuncu kategoride yer almaktadır. Turuncu kategori ülkelerin adaya giriş koşullarına göre aşılı veya hastalığı geçirmiş kişiler yolculuk öncesi son 72 saat negatif PCR sonucu ve karantinasız giriş koşulu ile girebilirken aşısız olan kişiler yolculuk öncesi son 72 saat negatif PCR sonucu ile girebilecek ancak 10 gün karantinaya tabii olacaktır. Henüz 1Ç21 sonuçları paylaşılmayan firmada, 2020 yılsonu sonuçları pandeminin etkilerini yansıtmış olup bazı finansal detaylar aşağıda paylaşılmıştır. Tedbirlerin kademeli de olsa azaltılması haberinin firmanın hisse senedi performansı üzerinde olumlu etkisi olacağını düşünüyoruz. Bunun yanısıra Net Holding’in son üç aylık performansında endekse görece %13 daha iyi performans sergilemesinden dolayı oluşabilecek kar realizasyonlarının ihtimali de göz önünde bulundurulmalıdır.
Net Grubu ana faaliyeti çerçevesinde sahip olduğu “Merit International Hotels&Resorts” markası altında barındırdığı 5 yıldızlı oteller ile KKTC’nin turizm alanında öncü rol oynamaya devam etmektedir. Şirket’in otel yatırımlarının büyük bölümü, Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti’ndedir. Şans Oyunları Salonu İşletmeciliğini de “Merit Casinos” markası altında gerçekleştirmektedir.
Şirket henüz 1Ç21 finansal sonuçlarını paylaşmamıştır. 2020 yılsonu verilerine göre satış gelirleri yıllık bazda %54.3 daralarak 421 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Bu satış gelirlerinde otel konaklama gelirlerinin payı %47, casino işletmeciliği gelirlerinin payı %44 olup kalanı diğer faaliyetlerinden sağlanmıştır.
2020 yılsonunda FAVÖK marjı yıllık bazda %29.9’dan %17.9’a gerilemiştir.
Bir önceki yılsonunda net karı 76 milyon TL olan firma 2020 yılsonunda 490 milyon lira net zarar açıklamıştır.
Net Borç / FAVÖK çarpanı 2019 yılında 3.7x iken, FAVÖK’teki belirgin azalışın etkisiyle 2020 yılında 22.3x olarak gerçekleşmiştir.
AGHOL & TCELL & VESTL; TOGG’da sermaye artırımı ile ilgili bilgilendirme / sınırlı olumlu
Türkiye’nin Otomobili Girişim Grubu Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi’nin (TOGG) 31 Mayıs 2021 tarihli Olağan Genel Kurul toplantısında alınan karar çerçevesinde; TOGG’un 150.000.000 TL ödenmiş sermayesinin 846.774.000 TL artırılarak 996.774.000 TL’ye çıkarılmasına ilişkin yapılan sermaye artırımına AG Anadolu Grubu Holding, Turkcell ve Vestel Elektronik iştirak etti.
Kök Ulaşım Taşımacılık A.Ş. faaliyet alanlarını daraltma kararı çerçevesinde söz konusu sermaye artırımına katılmama kararı almıştır. Mevcut diğer ortakların bugüne kadar yapmış oldukları sermaye avansı ödemelerinden karşılanan bu artırım sonrasında AGHOL, TCELL ve VESTL’in TOGG’daki ortaklık payı %19,0’dan %22,8’e yükseldi. Öte yandan pay sahipleri sözleşmesi çerçevesinde; sermaye artırımı sonrasında Kök Ulaşım’ın TOGG sermayesinde kalan %2,9 oranındaki payının %0,6’lık kısmı AGHOL, TCELL ve VESTL tarafından nominal bedelden satın alındı. Bu kapsamda AGHOL, TCELL ve VESTL’in TOGG’daki nihai payı %23,0 oldu. Kök Ulaşım’ın payı ise %2,3 düzeyinde kaldı.
AGHOL, TCELL ve VESTL’in Türkiye’nin Otomobili projesindeki paylarını artırmaları haberi dün hisselerde olumlu hareketlilik yarattı. Önümüzdeki dönemde projeye dair haber akışına bağlı olarak ilgili hisselere yönelik yatırımcı ilgisinin dönem dönem artması beklenebilir.
Yerli Otomobil için TOGG’ye 2 milyar TL’lik Hazine teşvik belgesi tahsis edilmişti. Bursa Gemlik’te inşa edilecek tesisin temeli 27 Aralık 2020’de Cumhurbaşkanı Erdoğan tarafından atıldı.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten