Os resultados da EDP Brasil (ENBR3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 26/07.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da EDP Brasil do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ENBR3 vale a pena.
Sobre EDP Brasil
A EDP Energias do Brasil, controlada pela EDP Portugal, é uma holding que participa de toda cadeia do setor elétrico desde a geração até a transmissão de energia elétrica.
A companhia também atua no segmento de serviços, através da EDP Grid, prestando serviços técnicos e comerciais, incluindo sistemas de transmissão, distribuição e manutenção para clientes corporativos, projetos de eficiência energética e geração distribuída fotovoltaica.
A EDP Energias do Brasil integra o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3, e disponibiliza trimestralmente seus indicadores socioambientais.
Veja aqui a análise de mercado da EDP Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da EDP Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| EDP International Investments And Services. S.l. | 27,7% | 0,0% | 27,7% |
| Outros | 48,4% | 0,0% | 48,4% |
| EDP Is - Investimentos E Serviços. Sociedade Unipessoal. Lda | 23,5% | 0,0% | 23,5% |
| Ações Tesouraria | 0,3% | 0,0% | 0,3% |
| Administradores | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A EDP Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | EDP - Energias do Brasil S.A. |
| Código | ENBR3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 43% (ON) |
| Principal Acionista | EDP International Investments and Services S.L. (2.771%) |
| Site | ri.edp.com.br |
A EDP Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado EDP Brasil no 2T21
A EDP Brasil apresentou um lucro líquido atribuído aos acionistas controladores de R$ 344,5 milhões no 2T21, uma alta de 45,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da EDP Brasil do segundo trimestre de 2021:
| Indicador | 2T21 | 1T21 | % | 2T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 344,5 M | 495,8 M | -30,5% | 237,2 M | 45,2% |
| Margem Ebitda (%) | 23,5% | 30,4% | -6,9 p.p. | 22,5% | 1,0 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 20,7% | 26,8% | -6,1 p.p. | 21,3% | -0,6 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 8,7% | 12,4% | -3,7 p.p. | 7,9% | 0,8 p.p. |
Resultados Operacionais da EDP Brasil no 2T21
Confira os destaques dos resultados operacionais da EDP Brasil, referente às suas operações do 2T21, por divisão de negócio:
Distribuição
A receita líquida da divisão de distribuição totalizou R$ 2,24 bilhões no 2T21, apresentando crescimento de 42,1% na comparação com o 2T20.
De acordo com a empresa, o reajuste do IPCA e os reajustes tarifários das distribuidoras foram um dos fatores que mais contribuíram para o crescimento do faturamento.
A companhia também atribuiu o melhor resultado à recuperação econômica, que refletiu no maior volume de energia distribuída.
Geração
A capacidade instalada da EDP Brasil totalizou 2,9 GW de capacidade instalada e 1,9 GW médios de garantia física.
Também foi ressaltado que para controlar o agravamento da crise hídrica, a companhia tem realizado medidas de proteção do portfólio, como repactuação do GSF, operações de hedge, garantia física descontratada e contratos bilaterais de compra e venda.
Comercialização
A receita líquida da divisão de comercialização totalizou R$ 585,8 milhões no 2T21, apresentando retração de -11,5% na comparação com o 2T20.
A companhia atribuiu o menor resultado ao cenário desfavorável no Sistema Interligado Nacional (SIN).
Resultados Financeiros da EDP Brasil no 2T21
A receita líquida da EDP Brasil atingiu R$ 3,9 bilhões no 2T21, apresentando alta de 32,5% na comparação com o 2T20.
O Lucro Bruto da EDP Brasil atingiu R$ 820,9 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 29,1% na comparação com o 2T20.
O custo dos bens ou serviços vendidos totalizou R$ 3,1 bilhões no 2T21, apresentando crescimento de 33,4% na comparação com o 2T20.
O Ebitda da EDP Brasil atingiu R$ 799,2 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 36,3% na comparação com o 2T20.
A Margem Ebitda da EDP Brasil totalizou 23,5% no 2T21, apresentando crescimento de 1,0 ponto percentual na comparação com o 2T20.
O resultado financeiro da EDP Brasil totalizou um prejuízo de R$ 136,1 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 59,5% quando comparado ao 2T20.
A Margem Bruta da EDP Brasil atingiu 20,7% no 2T21, apresentando retração de -0,6 ponto percentual na comparação com o 2T20.
No 2T21, as despesas gerais e administrativas recuaram -6,0% em relação ao 2T20.
O lucro líquido da EDP Brasil atingiu R$ 344,5 milhões no 2T21, apresentando retração de -30,5% na comparação com o 1T21 e alta de 45,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem Líquida da EDP Brasil atingiu 8,7% no 2T21, apresentando crescimento de 0,8 ponto percentual na comparação com o 2T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da EDP Brasil
Os indicadores de endividamento da EDP Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 82,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da EDP Brasil:
A dívida bruta da EDP Brasil em junho de 2021, totalizou R$ 9,6 bilhões, apresentando retração de R$ 372,2 milhões na comparação com março de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 83,5% da sua dívida no longo prazo e 16,5% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da EDP Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da EDP Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da ENBR3.
| Indicador | 03/2021 | 06/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 6,2 | 5,2 | -16,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,0 | 0,9 | -10,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 1,4% | 5,7% | 4,3 p.p. |
| Payout % | 8,5% | 29,7% | 21,2 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,7 | 0,6 | -14,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 11,5 B | 10,3 B | -10,4% |
| Ebit (R$) | 3.218,99 B | 3.380,48 B | 5,0% |
| Ebitda (R$) | 3.880,51 B | 4.051,34 B | 4,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 3,1911 | 3,3702 | 5,6% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 16,8% | 17,5% | 0,7 p.p. |
| Margem Líquida % | 12,6% | 12,5% | -0,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,2 | 1,0 | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 12/05/21 | 26/07/21 | - |
* Indicadores com base na data de 26/07/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados EDP Brasil 2T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da EDP Brasil do 2T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da EDP Brasil do 2T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da EDP Brasil.
ENBR3 Vale a Pena?
A EDP Brasil registrou lucro líquido atribuído aos acionistas controladores de R$ 344,5 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 45,2% na comparação com mesmo período de 2020.
Os resultados da EDP Brasil refletiram a recuperação econômica, e as ótimas estratégias implementadas pela empresa.
O Ebitda totalizou R$ 799,2 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 36,3% na comparação com o 2T20.
A EDP Brasil encerrou junho de 2021 com uma posição de caixa de aproximadamente R$ 1,7 bilhão, considerando as aplicações financeiras de curto prazo.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da EDP Brasil do 2T21 na íntegra.
