VESBE 2021/2Ç Net Karı 516 Milyon TL
Öneri: Güçlü AL
Kapanış Fiyatı: 46,42 TL
Hedef Fiyatı: 69,33 TL
VESBE 2021/2Ç’de 516 milyon TL net kar açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde 215 milyon TL net kar açıklayan şirketin dönem net karı böylece yüzde 139,77 oranında artmış oldu. Geçen yılın aynı döneminde 1.915 milyon TL satış geliri elde eden şirket 2021/2Ç’de ise satış gelirlerinin yüzde 128,44 artmasıyla 4.375 milyon TL satış gelirine ulaştı.
Şirket 2021/2Ç’de 688 milyon TL FAVÖK rakamı elde ederken, geçen yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ünde yüzde 106,91 artış yaşandığı görülüyor. FAVÖK marjı ise geçen yılın aynı döneminde yüzde 17,35 iken 2021/2Ç’de yüzde 15,71 oldu. Geçen yılın aynı döneminde 0,7 milyar TL net borç açıklayan VESBE için 2021/2Ç’de net borcun 1,2 milyar TL olduğu görülmekte.
2020 yılının ilk yarısında korona virüs salgınının olumsuz etkileri nedeniyle kapasite kullanım oranı %64 seviyesinde gerçekleşen Vestel Beyaz Eşya’nın 2021 yılının ilk altı ayındaki kapasite kullanım oranı ise %92 oldu.
Üretim hatlarında yaptığı iyileştirme çalışmaları ile çamaşır kurutma makinesi fabrikasının üretim kapasitesini Ocak ayı itibarıyla yıllık 60.000 adet artıran şirket buzdolabı fabrikasında ise üretim kapasitesi Mart ayı sonu itibarıyla yıllık 650.000 adet artırdı. Böylece Vestel Beyaz Eşya’nın toplam üretim kapasitesi de yıllık 12.500.000 adetten 13.210.000 adede yükseldi.
İhracat yoğun çalışma modeline sahip olan şirketin 2Ç20’de toplam satışlar içerisindeki ihracat payı %71,2 oranında gerçekleşirken bu oran 2Ç21’de %75,6’ya yükseldi.
Şirket için altı kurum tarafından yapılan hedef fiyat tahminlerinde en yüksek tahmin 69,17 TL, en düşük tahmin 58,76 TL olurken medyan tahmin 64,78, ortalama tahmin ise 64,31 TL oldu. Açıklanan ikinci çeyrek bilanço verilerine göre söz konusu fiyat hedeflerinde ciddi değişikliğe gidileceğini düşünmüyoruz.
Teknik Olarak
46,42 seviyelerinde fiyatlanan VESBE için son bir yıllık periyotta en düşük 21,82 ve en yüksek 61,26 seviyeleri görüldü. Hissenin zirveye yakınlığı yüzde 37,62 düzeyinde. Son bir yıldaki getirisi yüzde 83,95 olan hissenin yıllık volatilitesi yüzde 9,85. Hissenin hedef fiyatı 69,33 olup, hedef fiyata göre getiri potansiyeli yüzde 49,35 seviyesinde. Hissenin fiyatı 20 ve 50 günlük basit hareketli ortalamasının üzerinde seyrettiği görülüyor.
Kaynak: Tera Yatırım