Os resultados da Eternit (ETER3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 10/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Eternit do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
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Sobre Eternit
A Eternit é líder de mercado no setor de coberturas e atuante nos segmentos de louças, metais sanitários e soluções construtivas.
Sua estrutura é formada por unidades em diversos estados brasileiros como Paraná, Rio de Janeiro, Goiás, Bahia, São Paulo, Ceará e Amazonas.
A companhia oferece diversos produtos como Telhas, Louças, Metais, Sistemas construtivos e Kits de louças, acessórios e metais.
Veja aqui a análise de mercado da Eternit, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Eternit
| Acionista | ON | PN | Total |
| D+1 Fundo de Investimento em Ações | 20,9% | 0,0% | 20,9% |
| Outros | 61,5% | 0,0% | 61,5% |
| Luiz Barsi Filho | 10,7% | 0,0% | 10,7% |
| Geração Futuro L.par Fundo de Investimento em Ações | 6,9% | 0,0% | 6,9% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A Eternit está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Eternit S.A. |
| Código | ETER3 |
| Subsetor | Construção e Engenharia |
| Segmento de Listagem | Produtos para Construção |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 98,9% |
| Principal Acionista | D+1 Fundo de Investimento em Ações |
| Site | ri.eternit.com.br |
A Eternit possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Eternit no 2T21
A Eternit apresentou lucro líquido de R$ 61,2 milhões no 2T21, uma alta de 11.567,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Eternit do segundo trimestre de 2021:
| Indicador | 2T21 | 1T21 | % | 2T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 61,2 M | 58,4 M | 5,1% | -0,5 M | 11.567,6% |
| Margem Ebitda (%) | 31,0% | 30,0% | 1,0 p.p. | 20,0% | 11,0 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 46,0% | 45,0% | 1,0 p.p. | 20,0% | 26,0 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 21,0% | 22,0% | -0,1 p.p. | 9,0% | 12,0 p.p. |
Resultados Operacionais da Eternit no 2T21
Confira os destaques dos resultados operacionais da Eternit, referente às suas operações do 2T21:
Impulsionado pelo crescimento do setor de construção civil, a receita bruta de vendas da Eternit totalizou R$ 350,6 milhões no 2T21, registrando uma alta de 102,1% na comparação com o 2T20.
Adicionalmente, o volume de vendas de telha de fibrocimento totalizou 179 mil toneladas no 2T21, apresentando crescimento de 26,0% na comparação com o 2T20.
As vendas de sistemas construtivos totalizaram 3,4 mil toneladas no 2T21, apresentando crescimento de 110,0% na comparação com o 2T20.
De acordo com a companhia, a produção de fibra de polipropileno (PP) totalizou 3,2 mil toneladas no 2T21, apresentando crescimento de 138,0% na comparação com o 2T20.
As exportações de fibra crisotila totalizaram 50,0 mil toneladas no 2T21, apresentando crescimento de 177,0% na comparação com o 2T20.
Por sua vez, o volume de vendas de telhas de concreto totalizou 2,0 milhões de peças no 2T21, apresentando crescimento de 27,0% na comparação com o 2T20.
Resultados Financeiros da Eternit no 2T21
A receita líquida de vendas da Eternit atingiu R$ 287,3 milhões no 2T21, apresentando alta de 106,4% na comparação com o 2T20.
O lucro bruto da Eternit atingiu R$ 132,8 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 369,8% na comparação com o 2T20.
Os custos dos produtos e mercadorias vendidos totalizaram R$ 154,5 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 39,3% na comparação com o 2T20.
O Ebitda da Eternit atingiu R$ 88,8 milhões no 2T21, apresentando uma alta de 224,9% na comparação com o 2T20.
A margem Ebitda da Eternit totalizou 31,0% no 2T21, apresentando crescimento de 11,0 pontos percentuais na comparação com o 2T20.
O resultado financeiro da Eternit totalizou um lucro de R$ milhões no 2T21, apresentando uma alta de % quando comparado ao 2T20.
No 2T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 36,0% em relação ao 2T20.
A margem bruta da Eternit atingiu 46,0% no 2T21, apresentando crescimento de 26,0 pontos percentuais na comparação com o 2T20.
O lucro líquido da Eternit atingiu R$ 61,2 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 5,1% na comparação com o 1T21 e alta de 11.567,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Eternit atingiu 21,0% no 2T21, apresentando crescimento de 12,0 pontos percentuais na comparação com o 2T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Eternit
Os indicadores de endividamento da Eternit estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 6,2%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta da Eternit em junho de 2021, totalizou R$ 44,5 milhões, apresentando redução de R$ 23,6 milhões na comparação com março de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 82,9% da sua dívida no longo prazo e 17,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Eternit
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Eternit para iniciar a sua análise dos fundamentos da ETER3.
| Indicador | 03/2021 | 06/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 5,0 | 9,8 | 96,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 4,2 | 6,2 | 47,6% |
| Valor de Mercado (R$) | 968,2 M | 2,7 B | 184,2% |
| Ebit (R$) | 275,5 M | 337,8 M | 22,6% |
| Ebitda (R$) | 294,7 M | 356,2 M | 20,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 3,7558 | 4,5179 | 20,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 84,9% | 62,9% | 22,0 p.p. |
| Margem Líquida % | 27,6% | 28,2% | 0,6 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,2 | 3,5 | 1,3 p.p. |
| Data Divulgação | 02/03/21 | 11/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 11/08/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Eternit 2T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Eternit do 2T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Eternit do 2T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Eternit.
ETER3 Vale a Pena?
A Eternit registrou lucro líquido de R$ 61,2 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 11.567,6% na comparação com o 2T20.
A maior demanda por materiais de construção vem favorecendo os resultados trimestrais da Eternit nos últimos trimestres.
Além do mais, as margens da Eternit vem crescendo expressivamente nos últimos trimestres.
Vale lembrar que restam apenas 23,2% da dívida concursal total para pagamento, referente ao plano de recuperação judicial.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 88,8 milhões no 2T21, apresentando uma alta de 224,9% na comparação com o 2T20.
A posição de caixa da Eternit totalizou R$ 196,6 milhões em junho de 2021, suficiente para cobrir todo o endividamento bruto da empresa.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Eternit do 2T21 na íntegra.
