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ERWE Immobilien bringt mit innovativen Nutzungskonzepten frischen Wind in die Innenstädte - Aktienanalyse
16.08.21 12:45
Montega AG
Hamburg (www.aktiencheck.de) - ERWE Immobilien-Aktienanalyse von der Montega AG:
Charlotte Meese, Aktienanalystin der Montega AG, nimmt in einer aktuellen Aktienanalyse die Coverage für die Aktie der ERWE Immobilien AG (ISIN: DE000A1X3WX6, WKN: A1X3WX, Ticker-Symbol: ERWE) mit dem Rating" kaufen" auf.
Als Spezialist in der Revitalisierung von innerstädtischen Gewerbeimmobilien durch die Implementierung von Mischnutzungskonzepten agiere die ERWE Immobilien AG in einem wachstumsstarken Marktumfeld, dessen Dynamik durch den nachhaltigen Strukturwandel in den deutschen Innenstädten sowie den Vormarsch alternativer Nutzungsformen bedingt sei. So dürften Mischnutzungen von Gewerbeimmobilien als Wohn-, Arbeits- und Freizeitobjekte sukzessive die traditionellen Großflächen- und Monokonzepte verdrängen, was Immobilienentwicklern wie ERWE aussichtreiche Wachstumsperspektiven eröffne.
Der Investitionsfokus in der Nische führe zu überschaubarem Wettbewerb und zahlreichen Ankaufsopportunitäten, wodurch sich in Kombination mit einer Vielzahl von vermeintlich unrentablen Potenzialobjekten (u.a. unattraktiver Mietermix, hohe Leerstände) und günstigen Finanzierungsbedingungen attraktive Renditen ergeben würden. Nach der Akquisition von Immobilien in innerstädtischen A-Lagen und einer umfassenden Revitalisierung erziele ERWE in der Regel eine Wertsteigerung der Objekte von mehr als 30%, was die ausgeprägte Entwicklungskompetenz und die hohe Wettbewerbsqualität unter Beweis stelle.
Auf Basis einer Buy/Develop/Hold-Strategie habe sich das Unternehmen bislang einen Immobilienbestand von neun Objekten mit einem Buchwert von 194 Mio. Euro (Stand: 31.03.) aufgebaut und strebe in den kommenden zwei bis drei Jahren eine Verdopplung des Portfolios an. Die derzeitige Expansionsphase sei daher von wachstumsbedingten Kostensteigerungen (u.a. Personal, Zinsen) und bislang noch negativen Ergebnissen gekennzeichnet (Topline Q1/21: +88,8% yoy; Konzernergebnis: -1,3 Mio. Euro). Infolge des negativen Konzernergebnisses und einer daraus resultierenden geringeren Eigenkapitalbasis sei der maßgebliche EPRA NRV zuletzt von 4,87 Euro auf 4,82 Euro pro Aktie gesunken.
Mit der fortschreitenden Projektentwicklung und dem sukzessiven Bestandsaufbau dürfte ERWE jedoch bereits kurzfristig das Erlöspotenzial des gesamten Immobilienportfolios spürbar heben. Für das laufende Jahr erwarte das Management einen Anstieg der Mieterlöse (Bruttomieten zwischen 7,8 und 8,5 Mio. Euro vs. 5,6 Mio. Euro im Vorjahr) und eine überproportionale Ergebnisverbesserung (JÜ FY 20: 0,1 Mio. Euro). Insbesondere der zunehmende Immobilienbestand sollte dank einsetzender operativer Leverage-Effekte und einer Optimierung der Finanzierungsstruktur sukzessiv zu steigenden Ergebnissen und höheren FFOs führen. Meese erwarte darüber hinaus in den kommenden Monaten, dass die Realisierung von Wertsteigerungspotenzialen einen zusätzlichen Ergebnistreiber darstellt und sich der NRV spürbar verbessere. Mit Blick auf das aussichtsreiche Wachstumspotenzial, die visiblen Projektfortschritte und die unterstellte operative Entwicklung halte Meese den aktuellen Bewertungsabschlag auf den NRV von >20% für nicht gerechtfertigt. Auch im Peergroup-Vergleich erscheine der Discount bei ERWE überzogen, wenngleich diese Betrachtung in Ermangelung der NRV-Parameter nur auf NAV-Basis erfolgen könne. So würden die Peers im Durchschnitt einen NAV-Discount von 12,3% aufweisen, was die Unterbewertung von ERWE nach Erachten der Analystin verdeutliche. Unter Rückgriff auf einen gewöhnlichen Bewertungsabschlag sehe sie daher attraktives Upside-Potenzial für die Aktie von ERWE.
Meese erachte die Positionierung von ERWE in einem strukturellen Wachstumsmarkt als aussichtsreich, um am Wandel der Innenstädte nachhaltig zu partizipieren.
Angesichts der avisierten Entwicklungsfortschritte und der zugrundeliegenden Ergebnistreiber nimmt Charlotte Meese, Aktienanalystin der Montega AG, die ERWE Immobilien-Aktie vor dem Hintergrund ihrer NRV-Bewertung mit einem Kursziel von 4,35 Euro und einer Kaufempfehlung in die Coverage auf. (Analyse vom 16.08.2021)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze ERWE Immobilien-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs ERWE Immobilien-Aktie:
3,30 EUR -0,60% (16.08.2021, 09:41)
ISIN ERWE Immobilien-Aktie:
DE000A1X3WX6
WKN ERWE Immobilien-Aktie:
A1X3WX
Ticker-Symbol ERWE Immobilien-Aktie:
ERWE
Kurzprofil ERWE Immobilien AG:
Die ERWE Immobilien AG (ISIN: DE000A1X3WX6, WKN: A1X3WX, Ticker-Symbol: ERWE) konzentriert sich auf den Aufbau eines ertragsstarken Gewerbeimmobilienbestands. Bevorzugte Standorte sind aussichtsreiche innerstädtische Lagen in deutschen Großstädten und in ausschließlich "A"-Lagen kleinerer Städte und Kommunen. Akquiriert werden Immobilien, deren Wertsteigerungspotenzial durch neue Nutzungskonzepte nachhaltig ausgenutzt werden können, so dass ein renditestarker, werthaltiger Bestand mit deutlich steigenden Einnahmen entsteht. Das Unternehmen ist in Frankfurt im Regulierten Markt (General Standard) und an den Wertpapierbörsen in Frankfurt a. M. (XETRA), Berlin, Düsseldorf und Stuttgart im Freiverkehr notiert. (16.08.2021/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Die diesem Artikel zugrundeliegende Finanzanalyse / Studie zu dieser Gesellschaft ist im Auftrag dieser Gesellschaft oder einer dieser Gesellschaft nahe stehenden Person oder Unternehmens erstellt worden.
Charlotte Meese, Aktienanalystin der Montega AG, nimmt in einer aktuellen Aktienanalyse die Coverage für die Aktie der ERWE Immobilien AG (ISIN: DE000A1X3WX6, WKN: A1X3WX, Ticker-Symbol: ERWE) mit dem Rating" kaufen" auf.
Als Spezialist in der Revitalisierung von innerstädtischen Gewerbeimmobilien durch die Implementierung von Mischnutzungskonzepten agiere die ERWE Immobilien AG in einem wachstumsstarken Marktumfeld, dessen Dynamik durch den nachhaltigen Strukturwandel in den deutschen Innenstädten sowie den Vormarsch alternativer Nutzungsformen bedingt sei. So dürften Mischnutzungen von Gewerbeimmobilien als Wohn-, Arbeits- und Freizeitobjekte sukzessive die traditionellen Großflächen- und Monokonzepte verdrängen, was Immobilienentwicklern wie ERWE aussichtreiche Wachstumsperspektiven eröffne.
Der Investitionsfokus in der Nische führe zu überschaubarem Wettbewerb und zahlreichen Ankaufsopportunitäten, wodurch sich in Kombination mit einer Vielzahl von vermeintlich unrentablen Potenzialobjekten (u.a. unattraktiver Mietermix, hohe Leerstände) und günstigen Finanzierungsbedingungen attraktive Renditen ergeben würden. Nach der Akquisition von Immobilien in innerstädtischen A-Lagen und einer umfassenden Revitalisierung erziele ERWE in der Regel eine Wertsteigerung der Objekte von mehr als 30%, was die ausgeprägte Entwicklungskompetenz und die hohe Wettbewerbsqualität unter Beweis stelle.
Auf Basis einer Buy/Develop/Hold-Strategie habe sich das Unternehmen bislang einen Immobilienbestand von neun Objekten mit einem Buchwert von 194 Mio. Euro (Stand: 31.03.) aufgebaut und strebe in den kommenden zwei bis drei Jahren eine Verdopplung des Portfolios an. Die derzeitige Expansionsphase sei daher von wachstumsbedingten Kostensteigerungen (u.a. Personal, Zinsen) und bislang noch negativen Ergebnissen gekennzeichnet (Topline Q1/21: +88,8% yoy; Konzernergebnis: -1,3 Mio. Euro). Infolge des negativen Konzernergebnisses und einer daraus resultierenden geringeren Eigenkapitalbasis sei der maßgebliche EPRA NRV zuletzt von 4,87 Euro auf 4,82 Euro pro Aktie gesunken.
Meese erachte die Positionierung von ERWE in einem strukturellen Wachstumsmarkt als aussichtsreich, um am Wandel der Innenstädte nachhaltig zu partizipieren.
Angesichts der avisierten Entwicklungsfortschritte und der zugrundeliegenden Ergebnistreiber nimmt Charlotte Meese, Aktienanalystin der Montega AG, die ERWE Immobilien-Aktie vor dem Hintergrund ihrer NRV-Bewertung mit einem Kursziel von 4,35 Euro und einer Kaufempfehlung in die Coverage auf. (Analyse vom 16.08.2021)
Börsenplätze ERWE Immobilien-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs ERWE Immobilien-Aktie:
3,30 EUR -0,60% (16.08.2021, 09:41)
ISIN ERWE Immobilien-Aktie:
DE000A1X3WX6
WKN ERWE Immobilien-Aktie:
A1X3WX
Ticker-Symbol ERWE Immobilien-Aktie:
ERWE
Kurzprofil ERWE Immobilien AG:
Die ERWE Immobilien AG (ISIN: DE000A1X3WX6, WKN: A1X3WX, Ticker-Symbol: ERWE) konzentriert sich auf den Aufbau eines ertragsstarken Gewerbeimmobilienbestands. Bevorzugte Standorte sind aussichtsreiche innerstädtische Lagen in deutschen Großstädten und in ausschließlich "A"-Lagen kleinerer Städte und Kommunen. Akquiriert werden Immobilien, deren Wertsteigerungspotenzial durch neue Nutzungskonzepte nachhaltig ausgenutzt werden können, so dass ein renditestarker, werthaltiger Bestand mit deutlich steigenden Einnahmen entsteht. Das Unternehmen ist in Frankfurt im Regulierten Markt (General Standard) und an den Wertpapierbörsen in Frankfurt a. M. (XETRA), Berlin, Düsseldorf und Stuttgart im Freiverkehr notiert. (16.08.2021/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Die diesem Artikel zugrundeliegende Finanzanalyse / Studie zu dieser Gesellschaft ist im Auftrag dieser Gesellschaft oder einer dieser Gesellschaft nahe stehenden Person oder Unternehmens erstellt worden.
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 0,452 € | 0,55 € | -0,098 € | -17,82% | 16.04./17:36 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE000A1X3WX6 | A1X3WX | 1,20 € | 0,023 € | |
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
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0,55 € | -12,00% | 12:53 |
| München | 0,555 € | 0,00% | 08:00 |
| Berlin | 0,555 € | 0,00% | 15.04.24 |
| Düsseldorf | 0,49 € | -10,91% | 16:31 |
| Xetra | 0,52 € | -11,86% | 17:36 |
| Frankfurt | 0,452 € | -17,82% | 17:20 |
| Stuttgart | 0,41 € | -26,13% | 19:00 |
= Realtime
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