GUBRF 2Ç21 FİNANSAL ANALİZ
Şirket 2Ç21’de yıllık %150, çeyreklik %9 artışla 134,6mn TL ana ortaklık net karı açıkladı. Şirketin cirosunda yaşanan yıllık %58’lik artışa ek olarak faaliyet giderlerindeki %29’luk azalış dönem karını desteklerken çeyreklik bazda ise operasyonel performansta geri çekilmeye karşın finansal giderler ve vergi giderlerindeki azalışın pozitif etkisiyle net kar elde edilmiştir. Şirket bu dönemde 1,51mlr TL net satış rakamına ulaştı. Yıllık bazda net satışlardaki artış %58 olarak gerçekleşirken çeyreklik bazda %35,8 azalış gözlendi. SMM/Ciro oranı stabil kalırken brüt kar yıllık ve çeyreklik bazda net satışlara paralel hareket etti. Şirketin yurtdışı satışlarının toplam satışlar içindeki oranı 2Ç20’de %24’ten 2Ç21’de %13’e geriledi.
Karlılık marjlarına baktığımızda ise genel anlamda pozitif bir görünüm sergilendiğini söyleyebiliriz. Şirketin net nakit pozisyonunda ise yıllık ve çeyreklik bazda artış gözlemlenirken, net borç pozisyonunda 2Ç20’de 841,65mn TL’den 2Ç21’de 171mn TL’ye azalış dikkat çekicidir. Borçları %92 oranında kısa vadeli borçlardan oluşan şirketin cari oranı 1,15 ile makul bir seviyededir. 44,65 FK ve 10,28 PD/DD çarpanları göz önüne alındığında, hisse fiyatlaması sektöre göre yüksek seyretmektedir. 2Ç21 finansallarının bütününü göz önüne aldığımızda yılın ilk çeyreğine göre operasyonel performansta negatif görünüm söz konusuyken yıllık bazda bilançoyu olumlu değerlendiriyoruz.
Kaynak: Piramit Menkul