fredag29 mars

Kontakt

Annonsera

E-tidning

Starta din prenumeration

Prenumerera

Aktier

Swedbank: Fortsatt potential för aktier

Publicerad: 6 oktober 2021, 04:00

Foto: Tomas Oneborg / SvD / TT

Trots den nuvarande turbulensen på marknaderna ser Swedbank fortsatt bra potential för aktiemarknaden på upp till ett halvårs sikt, och behåller därför övervikten i aktier i den nya strategin för oktober.


CF

Christer Fälldin


Mattias Isakson, chef för strategi & allokering hos Swedbank påpekar i en artikel i på Swedbank och Sparbankernas placeringssajt Aktiellt att banken redan i maj flaggade för ett antal problem i närtid, vilka nu blivit aktuella. Att återhämtningen tappar fart samtidigt som inflationsrisken nu är på en högre nivå än tidigare gör att en del marknadsbedömare börjat tala om stagflation, det vill säga fallande tillväxt med samtidig stigande inflation, menar han.

Eftersom den amerikanska centralbanken Fed samtidigt allt tydligare förbereder en nedtrappning av stimulanserna parallellt med att marknaden lider av stora problem i leveranskedjor och brist både på komponenter och fraktkapacitet, finns gott om risker på marknaderna.

Många risker på marknaderna

Även nya frågetecken när det gäller återhämtningen i Kina, framför allt beträffande landets kredit- och fastighetsmarknad, grumlar framtidsutsikterna.

Trots alla dessa risker hade marknaderna ännu inte blivit pessimistiska under sommaren, men nu har orostecknen tilltagit, menar Mattias Isakson.

– Att blåsa faran över är sannolikt för tidigt, men att blåsa av den lite mer långsiktigt positiva aktieutvecklingen är också för tidigt säger han i Aktiellt.

När nu nedmonteringen av de enorma globala stimulanserna kommer allt närmare är det ”rimligt att återhämtningen tappar fast samtidigt som att pristrycket biter sig kvar på en lite högre nivå”, menar Mattias Isakson. Att de långa räntorna då rör sig successivt uppåt är inte överraskande.

”Fortsatt bra potential”

– I vår allokering, som har en 3-6 månaders horisont, ser vi fortsatt bra potential för aktiemarknaden och behåller därför vår övervikt, säger han.

I stället väljer banken att neutralisera den regionala allokeringen i den nya strategin för oktober. Banken behåller även undervikten i både räntor och krediter.

Stöden för aktiemarknaden finner Isakson i fortsatt tillväxt, fortsatt god lönsamhet och starka balansräkningar. Dessutom finns det just nu inte en uppsjö av ”attraktiva alternativ”.

– I det kortare perspektivet är visibiliteten dock något försvagad och därför rekommenderar vi en neutral regionallokering. Våra undervikter för både räntor och krediter kvarstår således, säger Mattias Isakson.

”Inga bra alternativ till aktier”

Miljön för aktier har inte förändrats sedan septemberstrategin vilket innebär att marknaden fortfarande är ”gynnsam”, med stor efterfrågan och mycket lönsamma bolag, resonerar Isakson. Det finns enligt Swedbank inga bra alternativ till aktier just nu, och banken ser fram emot en ny rapportsäsong ”med tillförsikt”.

Swedbank har varit underviktade i japanska aktier sedan juli ifjol, men den undervikten minskades i april. Nu har Japan fått en ny politisk ledning, efter att det senaste året ha letts av en ministär med svagt förtroende. Förutsättningarna för en marknadsvänlig och långsiktig politik har i och med valutgången blivit bättre.

I september minskade Swedbank sin taktiska allokering i obligationer med lång löptid då banken såg en tydligt stigande inflation och fallande obligationspriser. ”Den långsiktiga trenden har inte förändrats, men vi minskar inte allokeringen ytterligare då ränterörelsen varit impulsiv och väntas marschera sidledes i det korta perspektivet”, skriver Swedbank i den nya strategin.

Dela artikeln:

Prenumerera på vårt kostnadsfria nyhetsbrev

Prenumerera