ARCLK; Hitachi Global Life Solutions ile pay alım sürecinin tamamlanması ve ek ödeme yapılması / nötr
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY47.60
Hedef Fiyat/Hisse TRY44.00
Getiri Potansiyeli -8%
HAO 25%
Arçelik’in 16.12.2020 tarihli Yönetim Kurulu kararı ile satın alma çalışmaları başlattığı Hitachi Home Appliances Netherland B.V. paylarının %60’ına denk gelen kısmı için 01.07.2021 tarihinde yapılan KAP açıklamasında hisse başına 57.171USD olmak üzere 6.000 Euro nominal değere sahip paylar için toplamda 343.024.730 USD işlem bedeli hesaplandığı ve 09.07.2021 tarihli açıklamada ise yeddi emin hesabında tutulan 75,000,000 USD’nin Hitachi Global Life Solutions, Inc.’e aktarıldığı duyurulmuştu.
Dün (06.12.2021) yapılan açıklamaya göre %60 pay sahibi olunan Hollanda’da yerleşik “Arçelik Hitachi Home Appliances B.V.” şirketine ait 30.06.2021 tarihli finansalların denetiminin tamamlanması ile birlikte varlık ve borçlardaki değişim göz önüne alınarak Arçelik’ten Hitachi Global Life Solutions’a 7.173.107 USD değerinde ek ödeme gerçekleşmiştir. Böylelikle hisse başına ödeme 58.366 USD seviyesine yükselmiştir. İlgili gelişmeyi hem haberin bilinirliliği hem de satın alma sürecinin devamı niteliği taşıması dolayısıyla Arçelik payları için nötr bir gelişme olarak değerlendirmekteyiz.
AYGAZ; Kredi Anlaşması / sınırlı olumlu
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY22.94
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 24%
Aygaz, yatırım ve faaliyetlerinin gerektirdiği finansman ihtiyacının karşılanması, borçlanma yapısının çeşitlendirilmesi ve vadeye yayılması amacıyla 6 aylık Libor + % 2,5 faiz oranı ve üç yıl iki hafta vade ile 30.000.000 USD değerinde kredi anlaşması imzaladığını duyurdu. Anapara vade sonunda ödenecek kredide Libor sonrası dönem için fiyatlama geçişinin sözleşme kapsamında 30 Mart 2023’e kadar piyasa uygulamaları çerçevesinde sağlanacağı belirtildi. Şirket ayrıca, kredinin yıl sonuna kadar kullanılmasını öngördüklerini açıkladı. İmzalanan kredi anlaşmasını AYGAZ payları için sınırlı olumlu bir gelişme olarak değerlendirmekteyiz.
BIMAS; Pay geri alım programının başlatılması / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY73.00
Hedef Fiyat/Hisse TRY92.80
Getiri Potansiyeli 27%
HAO 60%
BIMAS Yönetim Kurulu 06 Aralık 2021 tarihinde; Sermaye Piyasası Kurulu’nun 21.07.2016 ve 25.07.2016 tarihli duyurularına istinaden Şirket paylarının Borsa’dan geri alım yapılabilmesine, geri alıma konu edilebilecek azami pay sayısının 5.000.000 adet (5.000.000 TL nominal) olarak belirlenmesine ve geri alım için ayrılacak fonun, Şirket iç kaynaklarından karşılanmak üzere en fazla 450.000.000 TL olarak belirlenmesine karar vermiştir. Söz konusu geri alımın amacı, pay fiyatının Şirket faaliyetlerinin gerçek performansını yansıtmaması olarak paylaşılmıştır. Hisse geri alım programının başlatılmasının hisse performansı açısından destekleyici olabileceğini düşünüyor, olumlu okuyoruz.
DOHOL; 6 Aralık 2021 Tarihli Pay Geri Alım İşlemleri / sınırlı olumlu
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY3.38
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 35%
Şirket, Borsa İstanbul A.Ş.’de oluşan hisse değerinin ve mevcut net aktif değer iskontosunun, Şirket’in konsolide faaliyet sonuçları neticesinde ortaya çıkan operasyonel performansını tam olarak yansıtmadığını değerlendirdiklerini paylaşmış olup; 20 Mart 2019 tarihli Olağan Genel Kurul Toplantısında onaylanan “Pay Geri Alım Programı” kapsamında Şirket’e ait, 2.5 milyon adet kendi payını 6 Aralık 2021 tarihinde Borsa’dan satın almıştır. Program çerçevesinde daha önce geri alınan payların nominal tutarı 20.4 milyon TL olup geri alım için ayrılan fonun toplam tutarı 131 milyon TL’dir. Hisse geri alımlarının hisse performansı açısından destekleyici olabileceğini düşünüyoruz.
ISDMR; Kar payı dağıtım kararının onaylanması / nötr
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY8.45
Hedef Fiyat/Hisse TRY8.85
Getiri Potansiyeli 5%
HAO 37%
İskenderun Demir Çelik, hisse başına brüt 1,50 TL’lik kar payı dağıtımı teklifine ilişkin hususların, Şirket’in 06.12.2021 tarihinde yapılan Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı’nda görüşülerek onaylandığını açıkladı. Kar payı dağıtımına 08.12.2021 tarihinde başlanılacak olup; kar payı, halka açık pay sahibi hissedarların hesabına T+2 valörlü olarak yansıyacaktır. Söz konusu gelişmeyi hem haberin bilinirliliği hem de son dönemde yaşanan hızlı yükseliş sonrasında temettü verimliliğinde düşüş dolayısıyla nötr olarak değerlendiriyoruz. Son kapanışa göre %6,3 temettü verimliliğine işaret ediyor.
PETKM; Etilen-nafta makası haftalık bazda artış gösterdi / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY8.45
Hedef Fiyat/Hisse TRY8.85
Getiri Potansiyeli 5%
HAO 37%
Petkim tarafından paylaşılan verilere göre, etilen-nafta makası 03 Aralık 2021 tarihi itibariyle haftalık bazda 46,3 USD (%8,4) artış ile 597,5 USD seviyesine yükseldi. Etilen fiyatlarında önceki 1.180,5 USD seviyesinden 1.234,5 USD seviyesine yükseliş görülürken (%4,6), nafta fiyatında 7,7 USD’lik bir artış (%1,2) yaşandı. Hatırlanacağı üzere, makas bir önceki hafta 484 USD seviyesinden 551,2 USD’ye toplamda 67,2 USD artış göstermişti. Etilen-nafta makasının geçen haftaki artışın ardından bu hafta da 597,5 USD’ye yükselmiş olmasını Petkim açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Etilen-nafta makasının ortalaması yılın ikinci çeyreğinde yıllık bazda %153, çeyreksel bazda %4 artışla 646,2 USD seviyesinde oluşmuştu. Haziran ayında başlayıp Temmuz başında görülen azalışın etkisiyle 3Ç21’de etilen-nafta makasının ortalaması 544,6 USD düzeyinde gerçekleşti.
Etilen-nafta makası petrokimya endüstrisi için genel bir karlılık metriği olmakla birlikte karlılık görünümü ile ilgili daha sağlıklı yorum yapmak için nihai ürün fiyatlarının takip edilmesi gerekmektedir. Belirli petrokimya ürünlerinin fiyatlarının endeksi olması açısından Platts endeksi da bu açıdan izlenebilir. Ancak söz konusu endeksin Petkim’in ürettiği ürün gamı ile birebir örtüşmediğini belirtelim.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten