El ‘real estate’ español recupera terreno en bolsa con una subida del 14% en 2021

La recuperación de la capitalización de las grandes compañías inmobiliarias, que se inició en el cuarto trimestre de 2020, se ha mantenido en los últimos doce meses, lo que ha supuesto un alza hasta el 13.809 millones de euros de valor en bolsa.

Abel Pujol

3 ene 2022 - 05:00

El inmobiliario español recupera parte del terreno perdido por el impacto del Covid-19. El real estate nacional ha cerrado 2021 con un incremento del 15,43% de su valor agregado en bolsa, hasta 13.809 millones de euros, después que en 2020, las empresas inmobiliarias del selectivo perdieron un 30% de su capitalización. Teniendo en cuenta sólo acciones comparables, la subida en el último año se situó en el 13,95%.

Las principales empresas del real estate que cotizan en el mercado continuo cerraron el año con un aumento de su valor agregado. Aedas Homes, Lar España, Metrovacesa y Merlin han sido las compañías que han registrado un crecimiento más importante, a doble dígito en todos los casos. Por otro lado, Montebalito, Neinor, Ayco, Cevasa y Urbas han sido las únicas compañías que han cerrado el año en rojo.

A cierre de 2020, la capitalización agregada de las cotizadas del sector inmobiliario en el mercado continuo se situó en 11.963 millones de euros, después de que en 2019, el sector registrara un crecimiento de más del 14% en su valor en bolsa. De esta forma, el sector sólo recupera en 2021 parte del terreno perdido en el año del estallido de la pandemia.

La evolución del real estate en el parqué sigue la tendencia de los principales indicadores bursátiles. El selectivo español Ibex 35 se ha revalorizado en 2021 un 7,93%, hasta alcanzar los 8.713,8 puntos. La recuperación de la bolsa española no ha sido tan pujante como los otros mercados bursátiles europeos: el índice Euro Stoxx 50 se ha incrementado un 20,8% en 2021; la bolsa de Italia, un 22,9%, y París un 27%. Por su parte, el S&P 500 de Estados Unidos ha cerrado 2021 con un incremento del 27,6%.

Algunas excepciones en esta bonanza en los parqués internacionales son el índice chino CSI 300, que finalizó el año en los 4.940 puntos, o la bolsa de Hong Kong, que se vio arrastrada por la crisis de Evergrande y ha cerrado 2021 con una bajada del 13%.

El selectivo español Ibex 35 se ha revalorizado en 2021 un 7,93%, hasta alcanzar los 8.713,8 puntos

El sector inmobiliario español ya fue dejando atrás el impacto de la pandemia a partir del cuarto trimestre de 2020, cuando el sector dejó atrás las pérdidas acumuladas y registró un alza del 9,82% intertrimestral de su valor en bolsa. Durante los últimos doce meses el real estate ha ido afianzando esta tendencia positiva.

En el primer trimestre, el sector inmobiliario subió un 10,13% del valor que tenía a cierre de 2020, mientras en el segundo registró un crecimiento del 0,27% intertrimestral. El cierre del tercer trimestre, en septiembre, trajo consigo una nueva subida intertrimestral: entre julio y el noveno mes del año, el real estate español incrementó en un 2,82% su capitalización. En el cuarto trimestre, el sector volvió a recuperar y registró un alza intertrimestral del 0,61% en su valor bursátil.

Todas las compañías analizadas, salvo Montebalito, Neinor, Ayco y Urbas, concluyen el año posterior al impacto de la pandemia en números negros, destacando empresas como Aedas Homes, Lar España, Metrovacesa o Merlin.

La compañía dirigida por Ismael Clemente, que vivió momentos convulsos en los últimos compases del año, cerró 2021 a 9,57 euros por acción (frente a los 7,78 euros de 2020) y ha sido la cuarta compañía del sector que ha experimentado un mayor repunte en su capitalización, con un incremento del 23%. Lar España también ha tenido un crecimiento exponencial durante el año, cerrando a 5,12 euros por acción, lo que supuso una subida del 30,1% respecto al cierre de 2020.

Todas las compañías analizadas, salvo Montebalito, Neinor, Ayco y Urbas, concluyen 2021 en números negros

La buena dinámica alcanzó la mayoría de compañías: Metrovacesa se revalorizó un 29,45%; Nyesa registró un alza del 22,2%, Renta Corporación anotó una subida del 5,81%; Colonial, cerró el año con un alza del 2,8% en la cotización de sus acciones. Realia e Insur, por su parte, cerraron el ejercicio 2020 con subidas del 22,09% y el 14,93%, respectivamente, en su capitalización. En el extremo opuesto, Montebalito (-0,67%), Neinor (-3,48%), Ayco (-19,44%), Cevasa (6,67%) y Urbas (-38,64%) han sido las únicas compañías que han cerrado el año en rojo.

En los primeros días de 2021 se cerró una de las operaciones más importantes de los últimos años en el mercado de cotizadas inmobiliarias españolas. En enero, los consejos de administración de las promotoras Neinor Homes y Quabit acordaron una fusión por absorción que permitió a la primera hacerse con la segunda.

La integración se realizó mediante un canje de una acción de Neinor por cada 26 de Quabit, lo que representó una prima de casi el 20%. Neinor valoró el 100% de Quabit en 62 millones de euros. La fusión supuso una inmobiliaria con unos activos conjuntos de cerca de 2.000 millones de euros.