La suba del dólar: la montaña de pesos que salió a la calle en diciembre vuelve en busca del “blue”

Todos los pesos que puso en la calle el Banco Central a fin de 2021 están recirculando. En épocas más o menos normales, los pesos que se usaron para los gastos de fin de año y las vacaciones, deberían empezar a volver a los bancos en enero y febrero.

Ahora que manda la incertidumbre, esos pesos hacen un poco más de presión sobre el dólar blue -y los otros- dado que hay poco atractivo en poner pesos en cuentas a la vista o a plazo fijo. Porque las tasas siguen siendo negativas frente a la inflación esperada y siguen siendo poco atractivas frente a las expectativas de devaluación.

Un micro-ejemplo: el bolichito de barrio que tuvo un ingreso extra de pesos y luego de reponer la mercadería define que hace con los pesos que, tal vez, le sobraron. ¿Los pone en el banco -siempre que trabaje en blanco- o acude a su cuevero amigo?

Se añade el ingrediente de que no parecen marchar satisfactoriamente las conversaciones entre el Gobierno argentino y el Fondo Monetario Internacional.

El argentino medio sabe que nada bueno puede surgir de una ruptura-default con el Fondo Monetario. Y se pone a la defensiva con lo que tiene a mano: el dólar. No es casual que la escalada del blue, del riesgo país, y la ampliación de la brecha se acentuaron desde el 5 de enero, cuando Guzmán confesó que no podía ponerse de acuerdo con el FMI por la velocidad del ajuste fiscal.

Igual, aunque el número que titila en $ 217 es nominalmente “el más alto de la historia”, está lejos de serlo en términos reales. El dólar blue se acercó a $ 195 a fines de octubre de 2020. Y la brecha con el oficial tocaba en ese momento el 140%. Desde entonces pasó mucha inflación. Un equivalente a los $ 195 de aquellos días sería hoy un dólar blue de $ 310 pesos.

Tecnicismos, apenas, pero que sirven para mostrar hasta dónde podría llegar el dólar si el nerviosismo crece.

Lo curioso de estos días, además, es que el propio Gobierno habilitó más caminos para la dolarización de ahorros. Al centenar de papeles que cotizan en Wall Street añadió los denominados ETF, o índices de instrumentos que resumen precios de acciones de un sector determinado: bancos, tecnológicas o el propio índice Standard & Poor´s.

Esto se hace con dinero blanco, bancarizado. Pero pusieron al alcance del pequeño inversor argentino formas de poner sus pesos en activos que se mueven por sus propios precios y por el valor del dólar contado con liquidación.