Allegro najmocniej niedoważaną przez OFE spółką w WIG20 w '21 [analiza]

Allegro było w 2021 r. najmocniej niedoważaną przez OFE spółką względem jej udziału w WIG20, zaś PKO BP najbardziej przeważaną - wynika z wyliczeń PAP Biznes. Wśród średnich spółek najmocniej przeważone pozostają akcje ING BSK, a zarówno w mWIG40, jak i sWIG80 najmocniej niedoważani są zeszłoroczni debiutanci - Pepco, Shoper i Captor Therapeutics.

Allegro, które zadebiutowało na GPW pod koniec 2020 r., pozostało w 2021 r. najmocniej niedoważaną przez OFE spółką względem jej udziału w indeksie WIG20. Na koniec ubiegłego roku niedoważenie to wyniosło 4,3 pkt. proc., podczas gdy rok wcześniej było to prawie 10 pkt. proc. Zmiana ta była z jednej strony efektem zwiększenia zaangażowania OFE w Allegro, a z drugiej spadku kursu, a zarazem wagi spółki w WIG20 o połowę (z 12 do ok. 6 proc.).

Najmocniej przeważaną przez OFE spółką w WIG20 niezmiennie pozostało PKO BP. Stopień zaangażowania w akcjonariacie banku nieco zmalał (-0,7 pkt. proc. rdr), a waga spółki w indeksie wzrosła (o blisko 4 pkt. proc.). Przeważenie zmalało z 4,4 do 3,8 pkt. proc.

Fundusze przeważały łącznie 14 spółek, w znaczącym stopniu także akcje LPP i Santander BP (po ok. 2,3 pkt. proc.). Niemal równie mocno co Allegro niedoważane było Dino Polska (o 4 proc.). CD Projekt i PZU niedoważane były na nieco ponad 2 proc.

Biorąc pod uwagę także udział spółek w indeksie WIG20 wyraźnie niedoważane są także JSW i Mercator Medical. Mecator wszedł w skład indeksu WIG20 w marcu 2021 r. (zastępując w nim Alior Bank), jednak OFE odpowiadały za mniej niż 0,2 proc. akcjonariatu. Spółka ważyła na koniec roku 0,16 proc. w WIG20, a OFE niedoważały ją o 0,15 proc.

Fundusze emerytalne najbardziej zwiększyły zaangażowanie w akcjonariacie CCC (+4,5 pkt. proc. rdr), zaś po raz kolejny najmocniej zredukowały pozycję na CD Projekcie (-1,1 pkt. proc. rdr).

Poniżej zestawienie zaangażowania OFE w spółki z WIG20, na koniec 2021 r.:

* Pozycja przeważania/niedoważania akcji spółki została wyliczona jako różnica między udziałem jaki akcje spółki w portfelach OFE mają w łącznej alokacji funduszy w indeks (tj. w łącznej wartości akcji wszystkich spółek z indeksu posiadanych przez OFE), a udziałem spółki w indeksie ustalanym przez GPW.

ING niezmiennie faworytem OFE w mWIG40

Wśród średnich spółek ponownie ING BSK stanowił na koniec roku największą pozycję w portfelach OFE, bo 17,5 proc. ich łącznej alokacji w spółki z mWIG40. Bank był także najmocniej przeważaną spółką względem indeksu (o blisko 6 pkt. proc.).

Na drugim miejscu pod względem przeważania znalazł się Inter Cars (o 2,4 pkt. proc.).

OFE niedoważały na koniec 2021 r. 23 spółki z mWIG40, a na dole zestawienia znalazł się ubiegłoroczny debiutant, Pepco, które w skład indeksu weszło dopiero w połowie grudnia. OFE zakupiły łącznie 1,5 proc. akcji spółki, jednak przy udziale Pepco w indeksie na poziomie 5,5 proc. niedoważenie OFE przekroczyło 4 pkt. proc.

OFE najbardziej zwiększyły zaangażowanie w kolejnego debiutanta, który w zeszłym roku dołączył do grona średnich spółek - zakupiły niemal 7 proc. akcji Huuuge.

W największym stopniu OFE opuściły akcjonariat Mabionu - ich udział w kapitale spółki spadł o nieco ponad 11 pkt. proc. Przy ok. 0,75 proc. udziale spółki w mWIG40 OFE niedoważały ją na 0,6 proc.

Na koniec 2021 r., podobnie jak przed rokiem, OFE nie inwestowały w Biomed-Lublin i XTB.

Poniżej zestawienie zaangażowania OFE w spółki z mWIG40, na koniec 2021 r.:

GTC najbardziej przeważane w SWIG80, a Shopper i TIM niedoważane

Na pierwszym miejscu pod względem przeważania względem sWIG80 było GTC, której akcje stanowiły 9,4 proc. alokacji OFE w ten indeks, o 5,1 pkt. proc. więcej niż wynikałoby z udziału spółki w indeksie ustalonego przez GPW Benchmark. GTC stanowiło tym samym największą pozycję w portfelu małych firm OFE.

Najmocniej niedoważany był zeszłoroczny debiutant, spółka Shoper (o 1,3 pkt. proc.), a tuż za nią był TIM (o 1,25 pkt. proc.).

OFE w ubiegłym roku najmocniej zwiększyły zaangażowanie w debiutujące na GPW Onde (o 15,4 pkt. proc.) i Captor Therapeutics (o 13,8 proc.).

Z kolei fundusze emerytalne w 2021 r. w największym stopniu zredukowały pozycję w Instal Kraków (o 10 pkt. proc. do 12,7 proc.). Spadek udziału OFE w kapitale zakładowym po około 5-6 pkt. proc. odnotowały Skarbiec Holding i Bogdanka.

W WIG80 na koniec 2021 r. było łącznie 14 spółek, w których akcjonariacie nie znajdowało się żadne OFE. Przed rokiem było ich 19.

Poniżej zestawienie zaangażowania OFE w spółki z sWIG80, na koniec 2021 r.:

(PAP Biznes)

kk/ osz/