الجمعة , مارس 29 2024
إبدأ التداول الآن !

سعر النحاس يتعرض لاسوأ أداء منذ عام 2020 بسبب الصين

أنهى سعر النحاس خسارته الأسبوعية الخامسة على التوالى ، وهي أطول سلسلة خسائر في أكثر من عامين ، حيث أدى تشديد السياسة النقدية الأمريكية وتفشي Covid-19 في الصين إلى تعتيم توقعات الطلب. وعليه فقد تراجعت أسعار جميع المعادن الأساسية في بورصة لندن للمعادن حيث تراجعت الأسهم والسندات وارتفع الدولار الأمريكي ، في حين أدى تسارع التضخم وارتفاع تكاليف الاقتراض وحالات الإغلاق في الصين إلى تراجع المعنويات. وسيؤدي ارتفاع التضخم إلى تعزيز السلع بما في ذلك جاذبية المعادن كتحوط من التضخم ، لكن التباطؤ المحتمل في الطلب من الصين المستهلك الرئيسي يفوق جاذبية المعادن.

وتثير أستجابة الصين لتفشي الفيروس القلق بشأن آثارها الاقتصادية. وحذر كبار قادة الصين من التشكيك في سياسة شي جينبينج Covid-Zero مع تزايد الضغط لتخفيف القيود وحماية النمو الاقتصادي.

ومن جانبه كتب دانييل بريسمان ، المحلل في كوميرزبانك إيه جي ، في مذكرة: “لا تزال عمليات الإغلاق قائمة في الصين ، مما يؤدي إلى ركود الاقتصاد وتقليل الطلب على المعادن”. ومع استمرار احتمال فرض مزيد من العقوبات على روسيا بسبب حربها في أوكرانيا ، يرى أن التراجع الأخير في أسعار المعادن “مفرط” ويتوقع عودة الأسعار المرتفعة بمجرد انتهاء التصحيح.

على الجانب الاقتصادى. فقد أظهر تقرير صادر عن وزارة العمل الأمريكية يوم الجمعة أن التوظيف في الولايات المتحدة قد تقدم بوتيرة قوية في أبريل ، إلا أن قوة العمل الأصغر قد تزيد الضغط على أرباب العمل لزيادة الأجور بشكل أكبر لإعادة الموظفين. ومن المرجح أن تؤدي هذه الديناميكية إلى تعقيد معركة بنك الاحتياطي الفيدرالي لترويض التضخم المرتفع منذ عقود.

أستقر سعر النحاس في بورصة لندن للمعادن 0.8٪ منخفضًا إلى 9414.50 دولارًا للطن المتري ، وهبط 3.6٪ خلال الأسبوع. ونزل سعر الألمنيوم بنسبة 2.5 بالمئة وتوج أسوأ أسبوع له منذ أكتوبر تشرين الأول. وانخفض سعر الزنك بنسبة 3.4٪. وبشكل عام يواجه المضاربون على ارتفاع أسعار النحاس اختبارًا للأعصاب حيث يركز المستثمرون عبر الأسواق المالية على مخاطر أن تتحد حملة الصين ضد فيروس كوفيد مع الصدمات التضخمية الأوسع نطاقًا لإيقاف النمو العالمي.

انخفضت أسعار المعدن المعروف بأسم الرائد الاقتصادي بنسبة 9٪ تقريبًا خلال فترة 10 أيام متواصلة هذا الأسبوع في بورصة لندن للمعادن ، وهو أكبر انخفاض منذ مارس 2020. ويأتي الانخفاض في الوقت الذي تكافح فيه الصين لكبح تفشي فيروس Covid-19 و تميل بعض الاقتصادات المتقدمة نحو الركود.

وقد تؤدي عمليات الإغلاق الصينية أيضًا إلى كبح العرض ، ولكن يشير الانخفاض السريع للنحاس إلى أن المستثمرين يرون مخاطر أكبر على جانب الطلب في الوقت الحالي. انخفضت الأسعار بنسبة 13٪ عن أعلى مستوى سجله في شهر مارس ، حيث تحول التركيز من ديناميكية الإمداد المحدودة في سوق النحاس إلى المخاطر المتصاعدة بسرعة على الاقتصاد العالمي.

وفي أوروبا ، لا يزال التجار الفعليون وكبار المصنعين يبلغون عن ازدياد الطلب. ومع ذلك ، تواجه المصانع رياحًا معاكسة مزدوجة من ارتفاع أسعار الطاقة ونقص الأجزاء الرئيسية التي أجبرت بعض المصانع على الإغلاق. إلى جانب اختناقات العرض ، وقد أدى التراجع الكبير غير المتوقع في طلبيات المصانع الألمانية والإنتاج الصناعي هذا الأسبوع إلى إثارة مخاوف بشأن توقعات الطلب على المعادن للاستخدام النهائي.

لا تزال مقاييس التصنيع في الولايات المتحدة تشير إلى نمو قوي في المركز الصناعي لأكبر اقتصاد في العالم. لكن التهديد الذي يمثله ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم المتفشي على النمو أثار عاصفة نارية في الأسواق المالية هذا الأسبوع ، مع تراجع السندات والأسهم وارتفاع الدولار حيث يسعى المستثمرون إلى الأمان في السيولة. يأتي الارتفاع الحاد للدولار مع تراجع أسعار العملات والسندات في الأسواق الناشئة ، مما زاد الضغط على المصنعين الذين يحتاجون إلى دفع ثمن النحاس والسلع الأخرى بالدولار.

ووقعت معادن أخرى أيضًا في حالة انخفاض ، حيث انخفض سعر الألمنيوم بأكثر من 20٪ من أعلى مستوى له في مارس ، حيث أدى ارتفاع أسعار السلع الأخرى إلى إعاقة الميزانيات المنزلية والضغط المتراكم على المشترين الصناعيين في مجالات مثل صناعة السيارات والبناء. وحتى في المناطق التي تبدو فيها توقعات الطلب أكثر إشراقًا ، فإن تضخم المواد الخام يفرض رياحًا معاكسة للنمو. ارتفعت معادن البطاريات ، بما في ذلك الليثيوم والكوبالت والنيكل ، هذا العام ، مما يهدد بتآكل هوامش الشركات المصنعة للسيارات الكهربائية ، وزيادة الأسعار للمستهلكين الذين يواجهون بالفعل ارتفاعًا في تكاليف المواد الأساسية من الغذاء إلى الطاقة والوقود.

لا يزال النحاس لديه الكثير من المؤيدين الأقوياء الذين يقولون بإن السوق ضيقة للغاية ، مع وجود المخزونات عند مستويات منخفضة بشكل خطير وتزايد المخاطر على العرض. ويقولون بإن المستثمرين قلقون بشأن مخاطر الطلب التي لم تتحقق بعد ، في حين أظهر الانتعاش الحاد يوم الخميس ولكن قصير الأجل أن المراهنة على المزيد من الانخفاضات أمر محفوف بالمخاطر أيضًا.

وتشير الدروس المستفادة من عمليات الإغلاق الأولى في الصين إلى أن القيود الحكومية يمكن أن تؤثر أيضًا على العرض من خلال التسبب في اضطرابات عميقة وطويلة الأمد للمصاهر والشاحنين. وقد يتراجع الطلب بسرعة أكبر ، بمساعدة من الحوافز الحكومية الهائلة. كما تعثرت الصادرات الروسية منذ بداية الحرب في أوكرانيا ، وتعهد بعض المستهلكين الرئيسيين بعدم شراء المعدن الذي يتدفق بسبب مخاوف بشأن تمويل الصراع بشكل غير مباشر. ويخلق هذا توترًا في أوروبا ، حيث ترتفع العلاوات التي يدفعها المستهلكون مقابل المعادن الفورية بشكل ملموس لأول مرة منذ سنوات ، مما يشير إلى أن المشترين يواجهون نقصًا نادرًا في العرض.

ويبقى أن نرى ما إذا كان العرض أو الطلب هو الأكثر تضررا في نهاية المطاف ، ولكن التحولات السريعة والحاسمة على كلا جانبي المقياس يبدو أنه من المرجح أن يحفز على زيادة الفوضى في ظروف التداول في أسواق العقود الآجلة والأسواق المادية. وسيؤدي ذلك إلى إطلاق الفخاخ للثيران والدببة على حد سواء.

توقعات سعر النحاس

هذا الشارت من منصة tradingview

المحلل محمود عبد الله
يعمل في أسواق العملات الأجنبية منذ 16 عاما بتفرغ كامل. يقدم تحليلاته ومقالاته وتوصياته في أشهر المواقع العربية المتخصصة في أسواق المال العالمية ونالت خبرته الكثير من الاهتمام اليومي لدى المتداولين العرب. يعمل على توفير التحليلات الفنية والاخبار السوقية والتوصيات المجانية واكثر بمتابعة لا تقل عن 15 ساعة يوميا، ويهدف لتبسيط كيفية التداول في الفوركس ومفهوم التجارة لجمهوره بدون تعقيد وبأقل الامكانيات. بالإضافة، فهو مبتكر للعديد من الافكار والادوات التي تساعد المتداول بالتعامل مع شركات التداول الشهيرة وتوفر له دخول عالم المتاجرة بكل سهولة.