'AL' tavsiyesi verdi, hedef fiyatını belirledi

Raporda yer alan detaylar şöyle:

Garanti BBVA’nın 2022 yılının ikinci çeyreğindeki net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %57,0 oranında artarak 12.886mn TL’ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 11.896mn TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 11.612mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir.

Karşılık giderlerinin beklentimizden düşük gerçekleşmesi tahminimizdeki sapmada ana
etken olmuştur. İkinci çeyrek karı sonrasında Garanti BBVA’nın 2022 yılı Ocak - Haziran dönemi net dönem karı 21.096mn TL'ye yükselmiştir.

Banka, geçen yılın aynı döneminde 5.606mn TL kar açıklamıştı. Kredilerin yeniden fiyatlaması ve düşük mevduat maliyetleri dışında TÜFE endeksli tahvillerin katkısıyla net faiz gelirleri çeyreksel bazda %18,5 oranında artarak 15,6 milyar TL’ye yükselmiştir.

Euro Bölgesi'nde enflasyon Temmuz'da rekor kırdıDünya Piyasaları

Banka hesaplamada kullanılan TÜFE tahminini %40’tan %45’e yükseltirken, TÜFE endeksli tahvillerden elde edilen gelir %9 oranında artmış ve 2Ç22’de 3,7 milyar olmuştur. Ekonomik aktivitedeki canlılık ve kredilerdeki büyüme ile birlikte net ücret ve komisyon gelirleri de %21,2 oranında artmış ve 3,57 milyar TL’ye çıkmıştır.

Bununla birlikte, swap maliyetlerinin düşmesi (3,3milyar TL’den 3milyar TL’ye) ve alım satım gelirlerinin artmasına bağlı olarak ticari kar 3,1milyar TL’ye (ilk çeyrek: 2,1milyar TL) yükselmiştir.

Karşılık giderlerinin de %13,6 düşerek 6,7milyar TL’ye gerilemesi karı desteklerken, iştirak gelirleri %15,7 artarak 1,3 milyar TL’ye çıkmış ve karı destekleyen bir diğer kalem olmuştur. Öte yandan, operasyonel giderler %7,7 oranında artarak 4,7milyar TL’ye yükselmiştir.

TAV hissesi için 'AL' tavsiyesi verdiBorsa

Garanti BBVA’nın hedef hisse fiyatını, tahminlerimizde yaptığımız yukarı yönlü revizyonlar ile piyasa çarpanındaki güncellemeye bağlı olarak 19,70TL’den 23,10TL’ye yükseltiyoruz. Garanti BBVA hisseleri güncellenmiş hedef hisse fiyatına göre %36,4 oranında iskontolu işlem görmektedir. Bu nedenle Garanti BBVA için daha önceki “AL” önerimizi koruyoruz.

Garanti BBVA’nın hedef hisse fiyatını, tahminlerimizde yaptığımız yukarı yönlü revizyonlar ile piyasa çarpanında yaptığımız güncellemeye bağlı olarak 19,70TL’den 23,10TL’ye yükseltirken, hedef piyasa değerini de 97.027mn TL olarak belirliyoruz. Garanti Bankası hisseleri güncellenmiş hedef hisse fiyatına göre %36,4 oranında iskontolu işlem görmektedir. Bu nedenle, Garanti BBVA için daha önceki “AL” önerimizi koruyoruz.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.