O Ibovespa volta a subir nesta terça-feira, com mais 0,23%, aos 108.651,05 pontos, após a alta de 1,81% de ontem. Em dia de IPCA que mostrou a maior deflação do período do plano Real, mas com algumas preocupações, como inflação de serviços e alimentação, o índice lutou muito para fechar no azul, ao contrário de Nova York, que mais uma vez viu seus três índices principais ficarem no vermelho. Os juros futuros subiram, contribuindo para que as ações de empresas de crescimento, como de consumo e techs, tivessem uma sessão de fortes perdas. Já o dólar voltou a subir, depois de duas quedas fortes: mais 0,33%.

Diante da alta dos juros futuros, após deflação do IPCA – mas que veio com inflação persistente de serviços e alimentos –, as ações de empresas de crescimento, como de consumo e techs, tiveram uma sessão de fortes perdas, com destaques para Natura (NTCO3), -9,6%; Méliuz (CASH3), -8,6%; e Magazine Luiza (MGLU3), -5,81%.

Varejo – Dessa forma, houve uma queda generalizada do setor. Além de Magalu, Via (VIIA3) perdeu 4,45%; Americanas (AMER3), -4,35%; Lojas Renner (LREN3), -2,33%; Pão de Açúcar (PCAR3), -2,07%; e Assaí (ASAI3), -0,40%. Também se destacou entre as quedas Petz (PETZ3), com menos 6,05%.

Rebaixamento – No entanto, a maior queda da sessão ficou com a CVC Brasil (CVCB3), com menos 10,9%, às vésperas de divulgar seus resultados, por conta da publicação de um relatório do JP Morgan, que rebaixou a recomendação de compra para neutra das ações e o preço-alvo de R$ 21 para R$ 10.

Bancos – Por outro lado, o setor bancário teve alta disseminada, entre as grandes instituições. Após o balanço do 2T22 do Itaú (ITUB4), que foi bem recebido por analistas, suas ações subiram 2,62%. Completaram os resultados positivos: BB (BBAS3), +1,67%; Santander (SANB11), +0,68%; e Bradesco (BBDC4), +1,46%.

Petrobras – Em nova sessão de valorização, as ações da Petrobras (PETR3;PETR4) fecharam com altas, respectivamente, de 1,32% e 1,64%, mesmo com a queda do preço do petróleo. Isso porque investidores se posicionam antes da data de corte (11 de agosto) para o pagamento de R$ 88 bilhões em dividendos.

Vale – Por fim, as ações da Vale ([ativo-VALE3]), que também ficam ex-dividendos no final desta semana, ajudaram a puxar os ganhos da bolsa, na contramão do preço do minério, que recuou na Ásia. As siderúrgicas também fecharam com ganhos: CSN (CSNA3), +1,18%; Gerdau (GGBR4), +1,61%; e Usiminas (USIM5), +2,05%. (Rodrigo Petry)

A Terra Santa (LAND3) informou também receita líquida de R$ 22,879 milhões, dez vezes mais do que os R$ 2,921 milhões do 2T21. O Ebitda ajustado às provisões e despesas não recorrentes passou de negativo há um ano para R$ 20,559 milhões no trimestre analisado.

A Eternit (ETER3), em recuperação judicial, também informou um Ebitda recorrente 35,9% mais baixo no 2T22, em relação ao 2T21, indo a R$ 58,484 milhões, com margem Ebitda recorrente caindo 12 pontos percentuais, para 20%. A receita líquida avançou 1,7%, chegando a R$ 292,086 milhões. O volume de vendas de telhas de fibrocimento no 2T22 totalizou 145,982 mil toneladas, registrando um recuo 18% quando comparado ao mesmo trimestre de 2021.

A Eternit (ETER3), empresa em recuperação judicial, informou que o montante é resultado de R$ 0,297903 por ação ordinária, para a base acionário de 12 de agosto, com as ações sendo negociadas ex-proventos em 15 de agosto de 2022. O pagamento se dará em 20 de setembro deste ano.

O Ebitda ajustado da Viveo (VVEO3) totalizou R$ 176,1 milhões no 2T22, um crescimento de 52,2% em relação ao 2T21. A margem Ebitda ajustada atingiu 9% entre abril e junho, alta de 1,1 ponto percentual frente a margem registrada em 2T21. A receita líquida somou R$ 1,946 bilhão no segundo trimestre deste ano, crescimento de 32,9% na comparação com igual etapa de 2021.

O Ebitda informado pela CVC (CVCB3) no período foi negativo em R$ 600 mil, uma recuperação de 99,5% em relação aos R$ 123,8 milhões negativos do 2T21. O Ebitda ajustado melhorou 88,2%, para R$ 15,5 milhões, mas ainda negativos. A receita líquida mais que dobrou: 133,5%, para R$ 269,7 milhões no 2T22, “principalmente pela forte procura por viagens fruto de demanda reprimida, flexibilização de restrições para viagens internacionais,  retomada de viagens de negócios (a qual favoreceu particularmente a operação do B2B) e reaquecimento do setor de eventos corporativos e culturais”.

A SYN (SYNE3), que era Cyrela Commercial Properties, informou Ebitda ajustado de R$ 28,5 milhões, queda de 40,4%, com margem Ebitda ajustado recuando 10,7 pontos percentuais em relação ao 2T21, para 67,9%. A receita líquida caiu em um ano 10,1%, para R$ 69,2 milhões.

A Companhia Brasileira de Alumínio (CBAV3) teve no período Ebitda ajustado de R$ 641 milhões, crescimento de 73% ano ano, com margem Ebitda ajustado 8 pontos percentuais maior, para 27%. A receita líquida cresceu 22%, para R$ 2,3 bilhões, mesmo com volume de venda de alumínio caindo 6% em relação ao 2T21, para 112 mil toneladas.

A XP Inc. (XPBR31) registrou receita bruta recorde no segundo trimestre de 2022, de R$ 3,629 bilhões, com crescimento de 12% na comparação com o mesmo período do ano passado. As operações de varejo voltaram a crescer no trimestre e responderam por 78% da receita financeira líquida consolidada (R$ 2,8 bilhões no período).

O Ebitda da Alupar (ALUP11) caiu 22,7%, para R$ 873,1 milhões, com margem Ebitda recuando 9,8 pontos percentuais (pp), para 74,&%, enquanto a margem Ebitda ajustada (subtraindo da receita líquida o capex realizado, custo de infraestrutura) recuou 14,4 pp, para 77,7%. A receita líquida ficou em R$ 1,168 bilhão, queda de 12,6%.

O lucro líquido caixa teve alta de 151,9%, também expressivo, para R$ 60,2 milhões. A Armac (ARML3) também informou Ebitda ajustado de R$ 102,8 milhões, um acréscimo de 167,3% ano a ano, com margem Ebitda ajustado de 48,1%, queda de 6,1 pontos percentuais em relação ao 2T22. A receita líquida atingiu R$ 225,9 milhões, expansão de 215,5% quando comparada com o 2T21. A receita líquida de locação atingiu R$ 213,8 milhões, crescendo 201,3% na relação com o mesmo período de um ano atrás.

Líder no ramo de compartilhamento de aeronaves no Brasil, atualmente a Avantto conta com uma frota de sete jatos Phenom, sendo quatro do modelo Phenom 100 e três do modelo Phenom 300. Atualmente, mais de 700 aeronaves fazem parte do Embraer (EMBR3) Executive Care globalmente.

Também na base anual, a Log-In (LOGN3) informou receita líquida consolidada de R$ 609,190 milhões no 2T22, alta de 72,65%. O Ebitda ficou em R$ 135,5 milhões, frente R$ 93,2 milhões do segundo trimestre do último período. A margem Ebitda, no entanto, recuou de 26,4% para 22,2%.

Segundo a prévia operacional da B3 (B3SA3), o volume financeiro médio diário foi de R$ 22,392 bilhões em julho, queda de 22% ante julho do ano passado e de 19,4% ante junho, de R$ 27,770 bilhões. Enquanto isso, o número de contas depositárias atingiu 5,281 milhões, alta de 35,5% em um ano e de 1,1% ante junho, ao passo que o número de investidores (CFPs individuais) somou 4,460 milhões, incrementos de 37,0% (ano) e 1,2% (mês).

Essa queda é explicada, principalmente, pela venda dos ativos dos Estados Unidos. A Valid (VLID3) informou que o Ebitda consolidado normalizado (considerando ativos dos EUA) 92,6% maior, para R$ 137,9 milhões, na base anual, com margem Ebitda normalizado de 25,6% (contra 15,3% de um ano atrás). A receita líquida total foi para R$ 601,5 milhões, recorde de faturamento trimestral na história da companhia, uma alta de 11,2%.

O lucro da Cury (CURY3) também apresentou Ebitda ajustado (por juros capitalizados) 24,8% maior no trimestre, para R$ 113,8 milhões, também na base anual, com margem Ebitda ajustado de 18,9%, 1,3 ponto percentual menor do que no 2T21. A receita líquida avançou 33,6%, para R$ 602,8 milhões.

A empresa de logística portuária Wilson Sons (PORT3) movimentou 68,2 mil TEUs (medida equivalente a um contêiner de 20 pés) em julho deste ano, queda de 19,8% na comparação com o mesmo mês de 2021. Do total registrado, 49,8 mil foram de unidades cheias, 17,3% abaixo do apurado um ano antes. Já os contêineres vazios somaram 18,5 mil, redução de 25,7% na base anual.

• Small Caps (SMLL): -1,51%
• BDRs (BDRX): -0,23%
• Fundos Imobiliários (IFIX): +0,16%

• Consumo (ICON): -2,39%
• Energia Elétrica (IEE): -0,60%
• Financeiro (IFNC): +0,82%
• Imobiliário (IMOB): -1,69%
• Industrial (INDX): -0,86%
• Materiais Básicos (IMAT): +1,31%
• Utilidade Pública (UTIL): -0,06%

A Taurus (TASA3;TASA4) reportou um Ebitda de R$ 205,6 milhões, queda de 8,4%, com margem de 32,9% (-1,6 p.p.). A receita líquida somou R$ 625,6 milhões, queda de 3,9%, com o mercado interno avançando 32% (a R$ 218,8 milhões) e externo recuando 16,3% (a R$ 406,9 milhões). A margem bruta terminou o 2T22 em 47,6%, alta de 2 p.p. ante 2T21.

Estrategistas de bancos apontam que pode ser cedo para apostar em recuperação de empresas de consumo doméstico, mas reduzem exposição a algumas commodities.

A XP Inc [xpinc.com]. (NASDAQ: XP) encerrou o segundo trimestre de 2022 com receita bruta de R$ 3,6 bilhões, crescimento de 13% frente ao mesmo período do ano passado. Trata-se do maior faturamento da história da companhia em um único trimestre, marcado também pela preservação da margem operacional e avanço nas novas linhas de negócio. O resultado foi impulsionado, principalmente pelo negócio de varejo, que aumentou 14%, passando de R$ 2,4 bilhões no segundo trimestre de 2021 para R$ 2,8 bilhões.

O total de Ativos sob Custódia (Assets Under Custody, AUC, na sigla em inglês) atingiu R$ 846 bilhões no fim de junho, uma alta de 4% em relação ao mesmo período em 2021. Já a captação líquida ficou em R$ 43 bilhões, 7% inferior na comparação ao trimestre passado. O segundo trimestre também foi marcado por avanços nos números de clientes, que somaram 3,6 milhões, alta de 16% frente ao ano anterior, e de assessores autônomos conectados à rede, que totalizaram 11,3 mil profissionais, crescimento de 26%

• Máxima: 109.331,29
• Mínima: 107.841,98
• Volume: R$ 26,75 bilhões

Confira a evolução do IBOV durante a semana, mês e ano:

• Segunda-feira (8): +1,81%
• Terça-feira (9): +0,23%
• Semana: +2,04%
• Agosto: +5,24%
• 2022: +2,60%

O índice Nasdaq tem seu terceiro dia seguido de queda, com ações de empresas de chips jogando o índice para baixo. Nem mesmo a aditivo de mais de US$ 280 bilhões do governo dos EUA, anunciado hoje pelo presidente do país, Joe Biden (veja nota das 14h20), ajudou a mudar o ânimo entre os investidores de tecnologia. Os investidores aguardam os dados da inflação dos EUA amanhã, que irá guiar os passos do Federal Reserve na reunião de setembro.

• Dow Jones: -0,18%, a 32.774,41 pontos
• S&P 500: -0,43%, a 4.122,46 pontos
• Nasdaq: -1,19%, a 12.493,93 pontos

Diante do real, a moeda norte-americana operou por quase todo o dia em alta, com investidores em compasso de espera pelos dados da inflação dos EUA, que serão divulgados amanhã. Se a inflação surpreender para cima e acabar indicando que o Federal Reserve deve jogar mais duro contra o índice, deve acabar impulsionando o dólar também. A moeda vinha de dois dias de fortes quedas.

• Venda = R$ 5,129
• Compra = R$ 5,130
• Mínima = R$ 5,093
• Máxima = R$ 5,152

A Vale (VALE3) estava há uma semana abaixo desse patamar. A última vez que fechou acima foi em 2 de agosto de 2022, com R$ 70,25.

Dave Ramsden afirmou que a inflação deverá retornar à meta de 2% do BoE à medida que a economia entra em recessão e os custos de empréstimos aumentam. “Acho mais provável que tenhamos que aumentar ainda mais a taxa. Mas não cheguei a uma decisão firme sobre isso”, disse Ramsden em entrevista à Reuters. “Vou examinar os indicadores, examinar as evidências à medida que nos aproximamos da próxima reunião”.

Na semana passada, o BoE elevou a taxa bancária de 1,25% para 1,75%, seu sexto aumento desde dezembro. “Sabemos que o que estamos fazendo está contribuindo para um ambiente já muito desafiador”, disse Ramsden. “Mas nossa avaliação é que precisamos agir com força para garantir que a inflação não seja incorporada”.

A expectativa era de alta de 4,6%. O acumulado do primeiro semestre de 2022 apresenta um aumento de 5,9% em relação ao 1S21, informou o Instituto Nacional de Estadística y Censos da Argentina.

Os preços do ouro ganharam força, contra um dólar mais fraco, enquanto os investidores aguardam os dados de inflação dos EUA que saem amanhã, para obter pistas sobre como irá se comportar o Federal Reserve na próxima reunião de setembro.

Segundo Jansen Costa, sócio-fundador da Fatorial Investimentos, “o núcleo do IPCA mostra que a inflação está resiliente, então você precisa do ajuste por mais tempo (o que impacta) na curva de juros”.

A deflação de hoje no IPCA de julho já era algo esperado, mas Laíz Carvalho, da BNP Paribas, disse que a inflação de serviços continua bastante alta, “não dando trégua”. Segundo ela, “isso trás uma inércia pra inflação para os próximos meses”. E complementou: “a alimentação continua sendo uma bandeira vermelha. Nesse grupo, sazonalmente, o comportamento em julho e agosto é próximo de zero e isso não está acontecendo. Isso deve impactar nos próximos meses”.

• DI (2023): +0,01 pp, a 13,72%
• DI (2024): +0,12 pp, a 12,99%
• DI (2025): +0,17 pp, a 11,93%
• DI (2027): +0,17 pp, a 11,76%
• DI (2029): +0,18 pp, a 11,98%
• DI (2031): +0,21 pp, a 12,10%

Para Felipe Vicchiato, CFO da São Martinho (SMTO3), “o cenário que era há nove meses e o que é hoje, está pior no preço de etanol e não tanto de custo”.

O executivo disse a analistas, na apresentação dos resultados do último trimestre, que normalizando os preços de petróleo e dos fertilizantes caindo, os custos reduzem. Ele disse ainda que a pressão de custos já era previsto pelo mercado desde o ano passado.

Em dia bastante volátil, os preços internacionais do petróleo encerraram o dia em queda, após alternarem entre ganhos e perdas. Uma retomada do acordo de 2015 com o Irã poderia fazer com que o país, que hoje enfrenta sanções internacionais, pudesse aumentar suas exportações e energizar a oferta que está restritiva, diante de uma possível chegada da recessão global.

• WTI (setembro): -0,29%, a US$ 90,50
• Brent (outubro): -0,35%, a US$ 96,31

São Martinho (SMTO3) relatou a analistas de mercado, nesta terça (9), que possui grupo de máquinas que precisa de substituição, mas devido ao aumento de preço de equipamentos, por vezes o dobro do valor, a empresa ainda avalia a aplicação do recurso.

Felipe Vicchiato, CFO da São Martinho (SMTO3), comente em teleconferência os resultados do primeiro trimestre do ano safra 2022/23.

E veja também como as ações se comportam neste instante.

• Alupar (ALUP11): +0,61%
• Armac (ARML3): -3,50%
• Aura Minerals (AURA33): -1,79%
• CBA (CBAV3): +0,86%
• Copel (CPLE6): +0,83%
• CSU Cardsystem (CARD3): +0,30%
• Cury (CURY3): -0,92%
• CVC (CVCB3): -10,96%
• Eternit (ETER3): -1,92%
• Guararapes Riachuelo (GUAR3): -1,80%
• Log-In (LOGN3): +0,31%
• Nutriplan (NUTR3): +0,40%
• Taurus (TASA4): -2,36%
• Terra Santa (LAND3): +1,05%
• Valid (VLID3): -1,86%
• Viveo (VVEO3): +0,11%
• XP (XPBR31): -4,83%

Preços de diesel, fertilizantes e insumos industriais foram os principais itens que pressionaram o custo caixa da São Martinho (SMTO3). Na comparação do primeiro trimestre do ano safra 2022/23 com o período anterior, o crescimento foi de 30,7%.

Felipe Vicchiato, CFO da São Martinho (SMTO3), explica a analistas de mercado os resultados do primeiro trimestre do ano safra 2022/23, e afirma que o consumo de gasolina está bem acima do etanol.

“O IPCA de julho mostrou um quadro geral semelhante ao que a maioria dos analistas de mercado esperavam. É claro que, embora o grau recorde de deflação seja uma notícia bem-vinda neste ambiente de alta inflação, as medidas fiscais que causaram esse evento são uma faca de dois gumes, pois significam uma inflação mais alta esperada para 2023”, alerta o BBI.

“Mas, apesar da óbvia forte queda na inflação devido aos preços de combustíveis e eletricidade, vemos alguma melhora discreta na inflação de serviços, que tem sido motivo de preocupação recentemente e não é diretamente afetada pelos cortes de impostos. Além disso, embora a inflação de alimentos tenha voltado a acelerar, ela está concentrada principalmente em um único subgrupo (leite e laticínios), tornando-a menos preocupante no momento”, explica.

Felipe Vicchiato, CFO da São Martinho (SMTO3), explica nesse momento, a analistas de mercado, os resultados do primeiro trimestre do ano safra 2022/23.

O índice Nasdaq tem seu terceiro dia seguido de queda, com ações de empresas de chips jogando o índice para baixo. Nem mesmo a aditivo de mais de US$ 280 bilhões do governo dos EUA, anunciado hoje pelo presidente do país, Joe Biden (veja nota das 14h20), ajudou a mudar o ânimo entre os investidores de tecnologia. O Dow Jones tenta reduzir perdas, mas no máximo consegue zerá-las, para então voltar a ficar vendido. E o S&P 500 opera próxima à mínima do dia.

• Dow Jones: -0,08%
• S&P 500: -0,38%
• Nasdaq: -1,19%

• Green Towers (GTWR11) tem a maior alta: +2,69%
• VBI (PVBI11) tem a maior baixa: -3,06%

• Occidental Petroleum (OXYP34) tem a maior alta: +4,42
• Coinbase (C2OI34) tem a maior baixa: -9,80%

Diluição de capital, pressão da inflação e possível redução dos preços cobrados são vistos como riscos para banco americano. O balanço será divulgado hoje, após o fechamento do mercado.

As ações da CVC (CVCB3) despencam neste momento 10,83%, para R$ 7,08.

• Maior alta: Portobello (PTBL3), +4,41%
• Maior queda: CVC Brasil (CVCB3), -10,83%

O projeto sancionado pelo presidente dos EUA, Joe Biden, destina US$ 280 bilhões do orçamento americano para fortalecer a fabricação doméstica de produtos de alta tecnologia, em especial de chips semicondutores. Em discurso, afirmou que a lei permite que o “futuro da indústria de semicondutores” esteja concentrado nos EUA. Hoje, a principal fabricante global dos chips – essenciais para bens que contém partes elétricas – é a taiwanesa TSMC. (Estadão Conteúdo)

“Você tem virtualmente as receitas crescendo, mas isso gera uma pressão no custo do crédito. Te ajuda de um lado, mas te atrapalha do outro”, disse Milton Maluhy Filho. “Nossa visão é que a gente prefere rodar com um nível de taxa de juros mais baixa”, complementou o CEO do Itaú Unibanco (ITUB4).

O índice brasileiro oscila neste patamar, ora superando a linha, ora descendo abaixo dela, refletindo o (de novo) dia de perdas em NY, que espera o resultado da inflação dos EUA amanhã, bem como a realização de lucros pelos fortes ganhos recentes e análises mais profundas de que a deflação divulgada hoje no Brasil esconde ainda uma inflação insistente em Serviços e alimentação.

O destaque principal foi resultado principalmente das receitas de serviços, com alta de 45% ano a ano, para R$ 105 milhões, entende o BBA. O total de NII cresceu 38% ano a ano, para R$ 477 milhões, com resultados específicos de clientes aumentando em sólidos 26% ano a ano por meio de melhores NIMs. A qualidade do crédito foi outro destaque, com apenas 0,4% de inadimplência de 90 dias.

Por esse resumo, o Banco ABC (ABCB4) continua sendo a principal escolha do BBA entre os nomes de pequena capitalização no Brasil. A classificação é outperform (semelhante à recomendação de compra), com preço-alvo quebrado de R$ 21,94. No momento, ABCB4 sobe 1,80%, a R$ 17,58.

“A ata do Banco Central reforçou a mensagem sobre como a autoridade monetária pretende conduzir as taxas de juros nos próximos trimestres para permitir a convergência da inflação em torno da meta no horizonte temporal relevante. Parece que manter a Selic em 13,75% ou aumentá-la em mais 25bps na próxima reunião não é a decisão mais relevante a ser observada, mas sim por quanto tempo essa taxa terminal será mantida”, diz análise do BBI. “Nossa visão atual é que as taxas de juros só começarão a ser cortadas em meados de 2023, mas há riscos de ambos os lados para a inflação que podem mudar o ponto de partida dessa queda”.

A Ata do Copom hoje mostrou que a inflação ao consumidor “segue elevada”: “a redução de impostos sobre os preços de energia já começa a ser observada nos indicadores de alta frequência, mas os componentes mais sensíveis ao ciclo econômico e à política monetária, que apresentam maior inércia inflacionária, mantêm-se acima do intervalo compatível com o cumprimento da meta para a inflação”, diz trecho. O Banco Central avaliará ainda a necessidade de um ajuste residual para a Selic.

Apesar da deflação acima do esperado, pressionada pelos combustíveis, a inflação de Serviços continua bastante alta e a alimentação segue uma bandeira vermelha.

No momento, o comportamento das ações do Varejo é negativo: Magazine Luiza (MGLU3), -5,81%; Via (VIIA3), -5,48%; Americanas (AMER3), -4,57%; Lojas Renner (LREN3), -3,20%; Pão de Açúcar (PCAR3), -2,01%; Assaí (ASAI3), -0,29%.

A compra e a venda valem R$ 5,130. A máxima do dia é de R$ 5,149 e a mínima, R$ 5,093.

O índice de indicadores antecedentes da OCDE, elaborado para antecipar pontos de inflexão na atividade econômica ao longo de seis a nove meses, continuam a apontar para piora na perspectiva na maioria das grandes economias, afirma a entidade em comunicado.

A OCDE diz que o quadro é motivado pela inflação “historicamente elevada” e pela confiança fraca do consumidor, entre outros fatores. Há piora no índice para Canadá, Reino Unido e Estados Unidos, bem como para a zona do euro como um todo, incluindo França, Alemanha e Itália. No Japão, o índice aponta para crescimento estável. Na Índia, a avaliação continua a ser de crescimento estável, enquanto no Brasil continua a ser apontada desaceleração do crescimento. (Estadão Conteúdo)

Os preços seguem voláteis nessa terça, de olho no renascimento do acordo de 2015 com o Irã, que poderia fazer com que o país, que hoje enfrenta sanções internacionais, pudesse aumentar suas exportações e energizar a oferta que está restrita, diante de uma possível chegada da recessão global, que segue assombrando bancos centrais e investidores mundo afora.

• WTI (setembro): -0,55%, a US$ 90,26
• Brent (outubro): -0,31%, a US$ 96,35

Os números do segundo trimestre de 2022 (2T22) divulgados pela Direcional (DIRR3) na noite desta segunda-feira (8) foram considerados fortes e acima do esperado pelo consenso do mercado. Apesar de ter uma visão positiva da resiliência das operações da Direcional e da execução de alta qualidade, o Credit Suisse reitera recomendação neutra para companhia, dado o valuation esticado, deixando os analistas do banco mais cautelosos.

Ento momento, DIRR3 cai 2,71%, a R$ 12,55.

Segundo o BofA, a São Martinho (SMTO3) informou um trimestre em linha com as expectativas. O Ebitda ajustado foi de R$ 876 milhões, com margem de 51% versus estimativa de 54%, devido à moagem atrasada com menores yields. O lucro líquido ficou 24% abaixo da estimativa, “com maiores despesas financeiras com câmbio e perdas com derivativos”.

O BofA reitera posição neutra para as ações, com preço-alvo de R$ 47,00, esperando uma desaceleração nos preços do etanol e recuperação limitada da moagem. No momento, SMTO3 sobe 0,29%, a R$ 34,53.

• Consumo (ICON): -2,46%
• Energia Elétrica (IEE): -0,78%
• Financeiro (IFNC): +0,15%
• Imobiliário (IMOB): -1,44%
• Industrial (INDX): -1,03%
• Materiais Básicos (IMAT): +0,43%
• Utilidade Pública (UTIL): -0,27%

“Inflação, tensões geopolíticas, políticas monetárias; muitas das incertezas deste ano podem já ter sido precificadas, mas os drivers de alta do mercado ainda são difíceis de encontrar e há uma grande chance de que não haja o suficiente para justificar um rali estendido de curto a médio prazo ou uma reversão de tendência ”, disse à CNBC Pierre Veyret, analista técnico da ActivTrades, justificando uma improbabilidade de apontar caminhos certos para onde os mercados do Velho Continente podem seguir.

De qualquer forma, ainda há uma ou outra certeza. Uma delas é o relatório de inflação dos EUA, que chega amanhã, e que certamente vai impactar os humores dos investidores.

• Stoxx 600: -0,67%
• DAX (Frankfurt): -1,08%
• FTSE 100 (Londres): +0,05%
• CAC 40 (Paris): -0,53%
• IBEX 35 (Madri): +0,47%
• FTSE MIB (Milão): -1,06%
• MOEX (Moscou): +2,32%

O BofA cita NI de R$ 7,7 bilhões (+17% ano a ano e 4% acima das expectativas), traduzindo ROE de 20,8%, “sustentado por forte geração de receita”. Além disso, o novo guidance incorporando maior NII com clientes/taxas/CoR, e lucro líquido de R$ 31,7 bilhões, 4% acima do consenso: “resultados e novas orientações devem ser bem recebidos; gostamos de um sólido impulso de ganhos e uma avaliação atraente”.

A recomendação é de compra, com preço-alvo de R$ 30,00. No momento, Itaú Unibanco (ITUB4) vê as ações subirem 1,03%, a R$ 25,50.

• DI (2023): +0,01 pp, a 13,72%
• DI (2024): +0,11 pp, a 12,98%
• DI (2025): +0,16 pp, a 11,92%
• DI (2027): +0,16 pp, a 11,72%
• DI (2029): +0,17 pp, a 11,97%
• DI (2031): +0,19 pp, a 12,08%

• CVC (CVCB3), -9,45%
• Light (LIGT3), -9,16%
• Natura (NTCO3), -8,30%
• Hapvida (HAPV3), -7,03%
• Marfrig (BEEF3), -4,43%

• Cemig (CMIG4), +1,93%
• Petrobras (PETR4), +1,64%
• Petrobras (PETR3), +1,63%
• Petrorio (PRIO3), +1,62%
• BB Seguridade (BBSE3), +1,39%

Milton Maluhy Filho, CEO do Itaú (ITUB4), reconheceu que os juros altos pressionam a inadimplência. “Você tem virtualmente as receitas crescendo, mas isso gera uma pressão no custo do crédito. Te ajuda de um lado, mas te atrapalha do outro”, disse. “Nossa visão é de que a gente prefere rodar com um nível de taxa de juros mais baixo”, complementou, a analistas.

Apesar da maior deflação da série histórica, analistas e economistas de mercado apontam que os preços de serviços seguem bastante pressionados.

A Petrobras (PETR3;PETR4) fez o último reajuste no diesel há 5 dias e na gasolina, há 12. A Associação Brasileira dos Importadores de Combustíveis publica o estudo diariamente.

• Diesel (média nacional): +17%, ou R$ 0,76 (ontem era +14% ou 0,64)
• Gasolina (média nacional): +10%, ou R$ R$ 0,32 (ontem era +8% ou 0,28)

Laíz Carvalho, da BNP Paribas, disse que a deflação de julho aproxima a inflação acumulada dos últimos 12 meses para abaixo de 10%. Mas a economista ressaltou que a inflação de serviços continua bastante alta (avanço de 0,8%, na comparação com mês anterior), “não dando trégua”. Segundo ela, “isso trás uma inércia pra inflação para os próximos meses”. No geral, de acordo com a economista, “o comportamento da inflação foi muito impactado pelo corte de impostos”. E complementou: “A alimentação continua sendo uma bandeira vermelha. Nesse grupo, sazonalmente, o comportamento em julho e agosto é próximo de zero e isso não está acontecendo. Isso deve impactar nos próximos meses”.

“Quando a gente vê alguma deterioração nos atrasos ou no cenário macro, nossos modelos chamam mais provisão, o que protege o nosso balanço; mas é um portfólio que sofre mais”, disse Milton Maluhy Filho, CEO do Itaú, em teleconferência com analistas sobre os resultados do segundo trimestre.

Destaque para Marfrig (MRFG3) e Minerva (BEEF3) que caem 4,32% e 3,69%. Já a BRF (BRFS3) recua 3,19%, enquanto a JBS (JBSS3) cai 1,60%.

Os aluguéis residenciais subiram 1,05% em julho, depois de terem recuado 0,31% em junho.

“Isso deve acontecer ainda no terceiro ou quarto trimestre, ainda não estabilizaram. A nossa melhor expectativa é que vão se estabilizar em patamares pré-pandemia”, disse Milton Maluhy Filho, CEO do Itaú.

“Quando estamos em um ciclo de crescimento de carteira, como o observado, é natural que o nível de provisionamento no balanço aumente”, afirmou Milton Maluhy Filho, CEO do Itaú. A carteira de crédito do Itaú atingiu R$ 1,084 bilhões no período, alta de 5% em relação a um ano antes.

A carteira renegociada do Itaú atingiu R$ 34,3 bilhões ao final do segundo trimestre, correspondendo a 3,2% da carteira total. “Não houve venda de carteira no trimestre. Na qualidade de crédito, não tivemos incremento nas renegociações, o que faz com que indicadores de atraso se mantenham em patamares inferiores”, afirmou Milton Maluhy Filho, CEO do Itaú, em teleconferência com analistas sobre os resultados do segundo trimestre.

O juiz acolheu o pleito dos autores quanto à responsabilidade da Petrobras pelas alegações formuladas, mas negou o pedido dos autores de julgamento antecipado (motion for summary judgment) com relação a danos e qualquer concessão de indenização estará sujeita à comprovação de danos pela EIG em audiência de julgamento.

Segundo a Eleven, o mercado externo segue como destaque. A melhor gestão de mix de canais, produtos e pricing compensaram o aumento de custos, e aliado à melhora da produtividade, a margem bruta apresentou incremento de 1,9 p.p. acima das estimativas.

A recomendação de compra foi mantida, com preço-alvo de R$ 13,00.

Segundo Ricardo Ribeiro, CEO da Direcional Engenharia (DIRR3), a sinalização das últimas semanas é positiva com relação às perspectivas de custos “muito em função da redução do preço das commodities e melhor acomodamento do câmbio”.  Ele disse também, a analistas de mercado, na apresentação dos resultados do 2T22, que tem tido sinalização de redução de custos de diversos insumos, mas é “cedo dizer o que vamos conseguir entregar em termos de margem daqui pra frente”. O executivo avalia que somente de 3 a 6 meses será possível “ver como as coisas vão se acomodar”. E concluiu: “Qualquer sinalização de otimismo maior seria inadequada e precipitada”.

A AES Brasil (AESB3) celebrou contrato de Compra e Venda de Ações com a Cubico Brasil para comprar as ações representativas do capital social do Complexo Eólico Ventos do Araripe, Caetés e Cassino. O valor total dos ativos (enterprise value) é de até R$ 2,033 bilhões, sendo R$ 1,105 bilhão de equity.

Segundo a Eleven, os pontos positivos foram os maiores volumes e preços de etanol, que mais do que compensado o fraco volume de açúcar. A companhia decidiu postergar a comercialização do açúcar para os próximos trimestres prevendo preços maiores. A recomendação é neutra, com preço-alvo de R$ 33.

Ricardo Ribeiro, CEO da Direcional Engenharia ([ativo=DIRR3}), disse a analistas que o número de lançamentos foi muito expressivo nos últimos anos. “A gente tem um espaço grande para que as vendas cheguem aos lançamentos e, na sequência, a receita chegue ao patamar de vendas”, disse, reforçando que “o primeiro step de valor” ao acionista é de retorno sobre patrimônio. “Quando tivermos conforto da capacidade de execução de nossa engenharia, a gente pode pensar numa eventual crescimento de lançamentos”, comentou. “A gente deve chegar ao final de 2022 num patamar de lançamentos, que olhando de 2023 não deve crescer tanto”, concluiu.

• Dow Jones (EUA), -0,13%
• S&P 500 (EUA), -0,34%
• Nasdaq (EUA), -0,93%

Após alcançar os 13,51% neste ano, o Tesouro Prefixado 2025 oferecia juros de 11,89% ao ano na primeira atualização do dia, inferior aos 12% ao ano vistos na véspera (8). A última vez que ele tinha sido negociado abaixo do patamar de 12% tinha sido em 11 de abril deste ano.

Segundo Milton Maluhy Filho, CEO do Itaú (ITUB4), 80% da carteira de clientes no cartão de crédito é sem juros e 20% é financiada. “O cliente não fica mais de 30 dias no rotativo, por questões regulatórios, portanto é uma carteira saudável”, diz Maluhy Filho.

Maior alta é da Petrorecôncavo (RECV3), com 2,65%, seguida de PetroRio (PRIO3), com 1,01%. Enauta (ENAT3) sobe 0,55% e 3R Petroleum (RRRP3) tem alta de 0,50%.

Ricardo Ribeiro, CEO da Direcional (DIRR3), afirmou que as principais mudanças no Casa Verde e Amarela, facilitando maior participação de interessados no programa, só serão sentidas a partir desse mês pela construtora.

Mesmo deixando a porta aberta para um ajuste residual em setembro, o Copom demonstrou sua preferência por encerrar o ciclo de aperto monetário em 13,75% a.a. e deixar a Selic inalterada por bastante tempo, reafirmando que um próximo passo demanda cautela adicional. disse João Savignon, economista da Kínitro Capital.

O rating para as ações da CVC (CVCB3) foi rebaixado para neutro e o preço-alvo das ações caiu para R$ 10 ao final de 2023 (de R$ 21 ao final de 2021).

Milton Maluhy Filho, CEO do Itaú (ITUB4), disse que nos últimos trimestres, o banco tem feito ajustes importantes na produção de crédito. “O cenário inspira cautela e temos sido cautelosos na produção de crédito, tem risco macro no Brasil e lá fora”, disse. O banco acrescentou que o segmento de crédito pessoa física vem crescendo, principalmente, no segmento de alta renda (Personalité e Uniclass).

Ricardo Ribeiro, CEO da Direcional Engenharia (DIRR3), em teleconferência com analistas, comentou a carência da habitação social no país e a resiliência da empresa no programa do governo federal nessa área.
A Direcional entregou 6 empreendimentos durante o 2T22, correspondendo a um total de 1.792 unidades enquadradas no programa.

Os resultados do Itaú (ITUB4) no segundo trimestre vieram acima do esperado pelo consenso do mercado e, diante de uma revisão de guidance, as casas de análise também estão revendo suas projeções.

O Dow Jones avança 0,05%, enquanto o S&P 500 recua 0,30% e o Nasdaq tem queda de 0,88%.

De olho nos dados divulgados de queda da inflação em julho e digerindo a ata do Copom, a bolsa brasileira opera em alta na manhã de hoje. Após atingir a máxima de 109.331 pontos, o Ibovespa opera aos 108.798 pontos, com +0,37%.

A sessão é impulsionada pelos grandes bancos, após os resultados bem avaliados pelo mercado de Itaú (ITUB4), que lidera as altas do dia e puxa uma onda otimista para os demais grandes bancos, mostrando resiliência e superando as dificuldades do cenário macroeconômico.

Após iniciar a manhã no negativo, os preços dos barris de petróleo viraram para alta e seguram subidas de mais de 1,3% hoje, impulsionando as altas de Petrobras (PETR3; PETR4), que sobem 1,30% e 1,58%, ajudando a alavancar o Ibovespa.

Os juros futuros brasileiros operaram boa parte da manhã em alta, mas agora caem 0,01 pp no curto prazo (2023 e 2024), mas ampliam ganhos no longo prazo, com +0,07 pp e +0,09 pp para 2029 e 2031.

“Vivemos nos últimos dois anos um cenário completamente imprevisível, desafiador, onde a inflação e o aumento de custos de insumos foram o principal tema do setor”, disse Ricardo Ribeiro, CEO da Direcional Engenharia (DIRR3), em relação à evolução da margem bruta, durante teleconferência com analistas. O lucro bruto ajustado foi de R$ 207 milhões no 2T22, crescimento de 23% sobre o 1T22 e de 29% em relação ao 2T21, resultando em uma margem bruta ajustada de 35,4%.

Após o balanço do 2T22 do Itaú (ITUB4), que foi bem recebido por analistas, as ações do banco estão entre as maiores altas do dia, com +2,06%. Na esteira, a holding Itaúsa (ITSA4) sobe 1,53%.

Os grandes bancos também têm alta: Banco do Brasil (BBAS3) sobe 2,28%, Santander (SANB11) sobe 1,46% e Bradesco (BBDC4) +0,86%.

Já BTG (BPAC11), que divulgou balanço hoje, recua 1,45%, e ABC (ABCB4) sobe 1,56%.

“Sabíamos que seria um ano mais difícil, com volatilidade de cenário externo e taxa de juros”, afirmou Milton Maluhy Filho, CEO do Itaú (ITUB4), em apresentação dos resultados.  O Itaú conseguiu manter as margens líquidas com mercado no terreno positivo, em R$ 650 milhões. Tanto o Bradesco quanto o Santander registraram perdas nessa linha do balanço no segundo trimestre.

O Ministério da Economia está desenhando um modelo de meta para a dívida pública com banda de flutuação para cima ou para baixo, inspirado no sistema de metas de inflação adotado há 23 anos pelo BC para definir a política de juros.

Segundo a B3, o saldo líquido de ingresso de investidores estrangeiros somou R$ 950 milhões em 5 de agosto, levando o saldo acumulado do mês a R$ 2,463 bilhões e do ano a R$ 56,224 bilhões. Em 5 de agosto, o Ibovespa fechou em alta de 0,55%, aos 106.471 pontos.

Gustavo Cruz, estrategista da RB investimentos, pontuou, em análise, se com a deflação de julho outros itens do IPCA serão atingidos. “Isso é muito importante para a dinâmica da inflação”, diz. Ele ressalta que a inflação dos últimos 12 meses continua elevada. Cita o preço do leite, que subiu 1,46% em julho. O setor de serviços também “não cede tão fácil” à queda da inflação. “Desacelerar (a inflação) até o final do ano é relevante, porque é balizadora de preço para 2023”, concluiu.

Com o recuo do IPCA em julho, termo voltou ao noticiário econômico. Mas para ser considerado como tal, o processo deflacionário precisa ser generalizado, constante e duradouro.

O banco ABC Brasil (ABCB4) apresentou tendências sólidas no 2T22, uma vez que continuou se beneficiando de taxas Selic mais altas e expansão de sua carteira, destaca o Bradesco BBI. Mas o banco poderia ter reportado um resultado ainda maior se o índice de cobertura permanecesse estável. No entanto, a estratégia do banco reflete uma abordagem conservadora para uma deterioração significativa nos NPLs para o segmento médio. Segundo as analistas, as despesas operacionais ficaram um pouco acima do esperado, dados os investimentos e desenvolvimentos em novas estruturas.

O rating outperform foi mantido, com preço-alvo de R$ 22.

O contrato futuro de minério de ferro negociado na bolsa de Dalian teve baixa de 1,36%, a 723,00 iuanes, o equivalente a US$ 107,07, enquanto em Cingapura recuou 1,1%. Segundo a Reuters, os contratos recuaram à medida que traders avaliam novos surtos de Covid e a fraca demanda por aço, sobretudo no mercado imobiliário.

Segundo Caio Tonet, head de renda variável da W1 Capital, o mercado já esperava índice de IPCA de julho negativo. “Isso pode trazer mais alívio aos ativos de risco. Ao mesmo tempo, o mundo está olhando o mercado no exterior. Amanhã tem os dados da inflação americana, o que pode impactar os mercados. É uma inflação acalmando aqui, mas o mercado ficará de olho aos dados de amanhã nos EUA”, afirmou.

Segundo o Morgan Stanley, o BTG Pactual (BPAC11) registrou lucro líquido 21% acima da estimativa e a surpresa positiva foi principalmente por conta dos impostos mais baixos.  A gestão de ativos e patrimônio, vendas e negociação e banco de investimento tiveram um desempenho particularmente bom em relação às expectativas, afirmam os analistas. A classificação é de over-weight.

A empresa afirma que tomou conhecimento da decisão da União de suprimir uma aeronave de contratos firmados em 2014 entre a União, a Embraer e uma de suas subsidiárias. Caso a decisão seja cabível, a Embraer afirma que avaliará os termos aplicáveis para assegurar o reequilíbrio econômico e financeiro dos contratos.

Segundo o IBGE, os preços da gasolina caíram 15,48% e os do etanol, -11,38%. Dessa forma, a gasolina, individualmente, contribuiu com o impacto negativo mais intenso entre os 377 subitens que compõem o IPCA, com -1,04 p.p. Além disso, também foi registrada queda no preço do gás veicular, com -5,67%. Conforme o gerente da pesquisa, Pedro Kislanov, a redução dos preços dos combustíveis vendidos pela Petrobras às refinarias e o projeto de redução do ICMS afetou, não só o grupo de transportes (-4,51%), mas também o de habitação (-1,05%), por conta da energia elétrica (-5,78%). “Foram esses dois grupos, os únicos com variação negativa do índice, que puxaram o resultado para baixo”, disse Kislanov.

Maiores pesos no IPCA

Principais componentes da deflação de julho. Fonte: Reprodução IBGE

O Credit Suisse informou ainda que a PetroRio (PRIO3) deve continuar a crescer na produção com o início de operação de mais um poço no Campo de Frade, na Bacia de Campos.

O governo fez uma costura política para concluir nesta semana, no Senado, a votação de projeto que isenta do IR as aplicações de investidores estrangeiros na compra de títulos (debêntures) emitidos por empresas no país, aproveitando a janela de esforço concentrado de votações antes das eleições de outubro.

IBOV: “Segue forte no movimento de alta e sem sinais de correções. Já se aproxima da resistência de 109.000 pontos. Se passar a próxima resistência, o próximo topo é o de junho em 121.500 pontos.”

DÓLAR: “Fechou abaixo do ponto de suporte e fundo anterior de R$ 5.170, mas ainda sem uma barra muito expressiva de rompimento. Próximo alvo e suporte esta na região de R$ 5.050 pontos e a extremidade inferior da lateralização está em R$ 4.800.”

Pressionado pela queda nos preços dos combustíveis, em particular da gasolina e do etanol, e da energia elétrica, o IPCA ficou em -0,68% em julho, após a variação de 0,67% em junho. Foi a menor taxa registrada desde o início da série histórica, iniciada em janeiro de 1980. No ano, a inflação acumulada é de 4,77% e, nos últimos 12 meses, de 10,07%.

A deflação de -0,68% medida pelo IPCA divulgada hoje veio acima das projeções de -0,65%, e é a maior queda desde 1980.

• DI (2023): +0,02 pp, a 13,73%
• DI (2024): +0,04 pp, a 12,91%
• DI (2025): +0,05 pp, a 11,80%
• DI (2027): +0,04 pp, a 11,62%
• DI (2029): +0,04 pp, a 11,84%
• DI (2031): +0,03 pp, a 11,92%

No ano, a inflação acumulada é de 4,77% e, nos últimos 12 meses, de 10,07%.

Foi o que relatou o Itaú BBA sobre os resultados no 2T22 da Direcional (DIRR3). A receita líquida atingiu um recorde histórico e a margem bruta manteve-se em níveis saudáveis, respaldada pela efetiva política de precificação de produtos da empresa, reportou o banco.

O BBA manteve classificação outperform para a empresa, com preço-alvo de 16/ação.

A Vibra é acionista com 49% das ações ordinárias e 60,02% do capital social total da ES Gás. A ES GÁS é atual companhia distribuidora estadual de gás natural do Espírito Santo, com contrato de concessão até 22/07/2045, atendendo atualmente cerca de 70 mil clientes. O processo de desestatização está sendo coordenado pelo BNDES.

A avaliação é do Bradesco BBI sobre o resultado do 2T22 da Direcional (DIRR3), considerado forte pelo banco, com margem bruta acima da estimativa.

O BBI manteve classificação outperform para a empresa, com preço-alvo de R$ 19/ação.

A receita líquida somou R$ 210,7 milhões no segundo trimestre deste ano, crescimento de 18,7% na comparação com igual etapa de 2021.

• Treasuries: T-note de 10 anos a 2,790% (+0,027)
• Treasuries: T-note de 2 anos a 3,239% (+0,023)

O Goldman Sachs espera uma reação positiva do mercado aos resultados e revisão de guidance do Itaú (ITUB4). O NII de clientes foi beneficiado por fortes volumes de crédito, melhor mix e margem de passivos baseada em taxas. Já a carteira de crédito cresceu impulsionada por cartões de crédito, crédito pessoal, consignado e PMEs.

O rating é neutro para Itaú, com preço-alvo de R$ 25.

O Banco Central avalia que políticas temporárias de apoio à renda devem estimular a demanda e que o prolongamento dessas iniciativas pode elevar os prêmios de risco do país e as expectativas de inflação, conforme ata do Comitê de Política Monetária publicada nesta terça-feira.

Na semana passada, o Banco Central subiu a taxa básica de juros em 0,5 ponto percentual pela segunda vez consecutiva, a 13,75% ao ano, maior patamar desde janeiro de 2017, e indicou que poderá encerrar o agressivo ciclo de aperto com um ajuste menor em setembro.

Segundo a ata, o Comitê optou por sinalizar que avaliará a necessidade de um ajuste residual com o objetivo de trazer a inflação para o redor da meta no horizonte relevante. (Reuters)

• Petróleo WTI, +1,20%, a US$ 91,85 o barril
• Petróleo Brent, +1,36%, a US$ 97,96 o barril

A ata do Copom destacou que o horizonte relevante para a política monetária passou a se referir ao ano de 2023 e, em grau menor, ao de 2024. No entanto, na reunião, “notou-se que as projeções de inflação para os anos de 2022 e 2023 estavam sujeitas a impactos elevados associados às alterações tributárias entre anos-calendário”. Assim, o Comitê optou por dar “ênfase à inflação acumulada em doze meses no primeiro trimestre de 2024, que reflete o horizonte relevante, suaviza os efeitos diretos decorrentes das mudanças tributárias, mas incorpora seus impactos secundários sobre as projeções de inflação relevantes para a decisão de política monetária.”

Conforme a ata do Copom, no âmbito doméstico, o conjunto dos indicadores de atividade econômica divulgado desde a última reunião do Copom segue indicando crescimento ao longo do segundo trimestre, “com uma retomada no mercado de trabalho mais forte do que era esperada pelo Comitê”. Segundo o documento, tanto os indicadores referentes à contratação de emprego formal quanto as taxas de ocupação e desocupação “sugerem uma normalização rápida dos setores intensivos em trabalho após a pandemia”.

A alta do Ivar representa uma aceleração em relação à taxa mensal de -0,31% registrada no mês anterior. Com o resultado, a taxa acumulada em 12 meses passou de 8,05% em junho para 8,65% em julho.

O IPC-S da primeira quadrissemana de agosto de 2022 cai 1,13% e acumula alta de 6,02% nos últimos 12 meses. Três das sete capitais pesquisadas registraram acréscimo em suas taxas de variação.

O Credit Suisse avaliou que os resultados no último trimestre da Neogrid (NGRD3) foram negativos. A Neogrid registrou prejuízo líquido de R$ 2 milhões, inferior à estimativa do banco de R$ 1 milhão, devido às despesas financeiras, que foram impactadas negativamente pela valorização do real.
A instituição manteve classificação neutra para a empresa de energia, com preço-alvo de R$ 2,50/ação.

“O Copom enfatiza que seguirá vigilante e que os passos futuros da política monetária poderão ser ajustados para assegurar a convergência da inflação para suas metas”, escreveu na ata. “Nota ainda que a incerteza da atual conjuntura, tanto doméstica quanto global, aliada ao estágio avançado do ciclo de ajuste e seus impactos acumulados ainda por serem observados, demanda cautela adicional em sua atuação”, acrescentou.

O Credit Suisse vê os resultados de Itaú (ITUB4) no 2T22 como positivos para as ações devido ao lucro reportado acima das projeções, assim como o guidance revisto para 2022 que indica alta de 2% maior do que as expectativas. Os resultados deixam claro o ambiente muito favorável ao NII do banco, o bom desempenho da qualidade dos ativos e também das taxas/seguros, áreas em que o Itaú continua superando seus pares do setor privado.

O rating outperform foi reiterado, sendo o Itaú a escolha preferida do setor para o Credit Suisse, junto com o Banco do Brasil. O preço-alvo é de R$ 30/ação.

Segundo a ata do Copom, a medida tem “o objetivo de trazer a inflação para o redor da meta no horizonte relevante”. Além disso, dada a persistência dos choques recentes, o Comitê afirmou que “seguirá vigilante e avaliará se somente a perspectiva de manutenção da taxa básica de juros por um período suficientemente longo assegurará tal convergência”. Essa estratégia, diz a ata, “foi considerada a mais adequada para garantir a convergência da inflação ao longo do horizonte relevante, assim como a ancoragem das expectativas de prazos mais longos, ao mesmo tempo que reflete o aperto monetário já empreendido, reforça a postura de cautela da política monetária e ressalta a incerteza do cenário.”

Segundo a ata do Copom, a inflação ao consumidor segue elevada, com alta disseminada entre vários componentes, se mostrando mais persistente que o antecipado. “A redução de impostos sobre os preços de energia já começa a ser observada nos indicadores de alta frequência, mas os componentes mais sensíveis ao ciclo econômico e à política monetária, que apresentam maior inércia inflacionária, mantêm-se acima do intervalo compatível com o cumprimento da meta para a inflação”, diz trecho.

Confira o calendário completo de divulgações do 2T22.

A Direcional (DIRR3) reportou resultados positivos conforme o esperado no 2T22, impulsionados principalmente pela receita líquida recorde, segundo a XP. O resultado veio a partir de vendas líquidas recorde e maior andamento de obras. Segundo os analistas, a empresa apresentou uma recuperação significativa da velocidade de vendas (VSO).

A recomendação de compra foi reiterada, com preço-alvo de R$ 17/ação.

Para o Morgan Stanley, os resultados da São Martinho (SMTO3) no último trimestre mostram que os eventos climáticos do ano passado, que reduziram a moagem, e aumento dos custos de insumos pressionam as margens da empresa, parte atenuada pelo forte preço das commodities que produz.

O Morgan mantém classificação equal-weight para a empresa, com preço-alvo de R$ 42/ação.

Segundo a Multiplan (MULT3), a empresa será responsável pelo empreendimento por um período de 5 anos, a partir de 1º de janeiro de 2023. Atualmente, o empreendimento é administrado pela Aliansce Sonae (ALSO3). A estrutura acionária, que possui a Multiplan e a Aliansce Sonae detendo 50% de participação cada, não será alterada.

O Bitcoin (BTC) inicia o dia em queda de 1,7% nas últimas 24 horas, negociado a US$ 23.691, pouco abaixo dos US$ 24 mil atingidos ontem em meio a um movimento positivo nas bolsas americanas.

Segundo reportagem do Valor, como parte do acordo assinado pela Vale (VALE3), a mineradora se comprometeu a aportar R$ 40 milhões na segurança das barragens. O termo de compromisso abrange as barragens que não foram cadastradas e a Vale se comprometeu a fornecer informações desses empreendimentos ao poder público.

O conjunto de contratos de compartilhamento recíproco de elementos de infraestrutura de telecomunicações foi firmado com a Winity II Telecom e a Winity S.A. A Telefônica contratou da Winity o uso de infraestrutura passiva para ampliação da cobertura de serviços de telefonia móvel, podendo alcançar 3.500 sites ao final de 2030. Além disso, a Winity alugou para a companhia um bloco de 5MHz + 5MHz da faixa de seu espectro de radiofrequência nacional em 700MHz, a ser utilizado em aproximadamente 1.100 municípios brasileiros por até 20 anos. A Winity ainda assinou com a empresa um contrato de roaming, que poderá evoluir para RAN Sharing em função do tráfego cursado.

A Direcional (DIRR3) apresentou resultados fortes no 2T22, de acordo com o Credit Suisse. A instituição afirma que a companhia avançou com a diluição das despesas e retorno de valor aos acionistas. Para o Credit Suisse, a Direcional é a melhor operadora do programa Casa Verde e Amarela. O banco, no entanto mantém classificação neutra à construtora, com preço-alvo de R$ 15/ação.

Antes da divulgação do balanço de Yduqs (YDUQ3), que sai nesta quinta-feira, o Credit Suisse reiterou seu rating de outperfom para a companhia, com preço-alvo de R$ 22. A expectativa é de que os resultados do 2T22 venham com uma receita líquida estável na comparação anual. Apesar do esforço da companhia na redução de custos, a expectativa é de uma redução na margem Ebitda, dado os ajustes insuficientes de mensalidades em um ambiente inflacionário.

O lucro líquido deve vir em R$ 14 milhões (vs. R$ 116 milhões do 2T21) devido ao aumento das taxas de juros. Mesmo diante das pressões inflacionárias, a Yduqs vem apresentando bom desempenho de forma consistente, e começa a se beneficiar novamente dos ganhos de escala, diz o Credit Suisse.

Segundo o Bradesco BBI, o 2T22 do Itaú (ITUB4) foi impulsionado por um NII melhor no segmento de clientes, que compensou um maior custo de risco. O trimestre apresentou tendências sólidas, com destaque para a revisão do guidance, implicando em um sólido upside de meio dígito para as estimativas do BBI e do mercado. Mas o BBI destaca que as provisões mais altas podem indicar um sinal amarelo sobre a qualidade dos ativos, especialmente considerando o atual ritmo agressivo de crescimento em linhas mais arriscadas.

O rating é de outperfom, com preço-alvo de R$ 32.

O primeiro trimestre de 2022 foi desafiador para as companhias brasileiras de alimentos: a inflação mais alta de insumos e a dificuldade de repassar preços aos consumidores, com risco de impactar a demanda, pressionaram as margens e reduziram a lucratividade. Para o período entre abril e junho, analistas apostam que a situação, de maneira geral, melhorou, mas também defendem que essas empresas devem performar de maneiras diferentes, dependendo de suas especificidades operacionais.

O 1T23 (ano-fiscal 2T22) da São Martinho (SMTO3) resultou em um forte início de temporada, com dados sólidos devido ao aumento dos preços das commodities, apesar dos menores rendimentos, afirma a XP. A SMTO focou na produção de etanol neste trimestre, tendência que deve ser oposta para o 2T, diante do impacto nos preços da mudança nos impostos.

A XP vê a SMTO como referência para o setor, mas devido a uma perspectiva de preços mais baixos para o açúcar e incerteza para o etanol, o melhor momento já foi precificado, motivo pelo qual os analistas mantêm a recomendação neutra.

O ROAE do período foi de 16,6%. Já a margem financeira gerencial pós-provisão ficou em R$ 436,6 milhões, alta de 40,8%. Já a Despesa de Provisão Ampliada ficou em R$ 48,1 milhões, queda de 7,1% em relação ao mesmo período de 2021.

Segundo o Itaú BBA, os dados operacionais de julho de PetroRio (PRIO3) marcam um primeiro passo na redução do risco da sustentabilidade da produção inicial do poço ODP4, com produção diária no campo de Frade totalizando 28,5 kbpd (aumento de 14,5 kbpd MoM).

“Se isso se mostrar sustentável ao longo do tempo, o ODP4 tem potencial para – no contexto de um ambiente de preço do petróleo ainda muito alto – aumentar a geração de fluxo de caixa da empresa nos próximos anos”, destacam os analistas. O rating é de outperfom.

A AES Brasil (AESB3) celebrou contrato de Compra e Venda de Ações com a Cubico Brasil, referente à aquisição da totalidade das ações representativas do capital social das sociedades de propósito específico que compõem o Complexo Eólico Ventos do Araripe, Caetés e Cassino. “A conclusão da operação estará sujeita ao cumprimento das condições precedentes acordadas no âmbito do contrato”, informa.

O valor total dos ativos (enterprise value) é de até R$ 2,033 bilhões, sendo R$ 1,105 bilhão de equity; e assunção da dívida líquida de R$ 928 milhões. Assim, a AES Brasil passará a contar com uma capacidade instalada de 5,2 GW renovável, sendo 4,2GW operacionais e 1,0 GW em construção.

O lucro líquido ajustado e recorrente (PTBL3) somou R$ 52,4 milhões, incremento de 30,2%. O Ebitda somou R$ 110,8 milhões, alta de 34,2%, com margem de 19,2% (+1,4 pp). A receita líquida somou R$ 577,5 milhões, alta de 24,4%, com margem bruta indo a 43,7% (+2,7 pp).

O resultado mostra leve desaceleração em relação ao aumento de 0,16% observado no fechamento de julho, segundo dados publicados pela Fipe referentes à cidade de São Paulo. Na leitura inicial deste mês, seis dos sete componentes do IPC-Fipe perderam força ou ampliaram deflação.

A empresa produziu em julho, contando os 95% de Polvo + TBMT e os 10% de Manati 46.824 barris de óleo equivalente por dia (boepd), ante os 32.090 boepd de junho. A marca de julho é a maior do ano até aqui.

Já a venda total caiu de 1,566 milhão de barris em junho para 993,687 mil em julho.

O Ebitda recorrente cresceu 27,2% no 1T23, totalizando R$ 875,7 milhões. A margem Ebitda ajustada atingiu 51,3% entre abril e junho, baixa de 0,8 p.p. A receita líquida somou R$ 1,707 bilhão no período, crescimento de 29,2% na comparação com igual etapa de 2021.

As cotações do petróleo recuam, devido ao mais recente progresso nas negociações para reviver o acordo nuclear de 2015 com o Irã, que abriria caminho para aumentar suas exportações de petróleo em um mercado apertado. A União Europeia apresentou na segunda-feira um texto “final” para reviver o acordo nuclear de 2015 com o Irã, aguardando aprovações de Washington e Teerã.

Segundo o Morgan Stanley, o 2T22 foi mais um forte trimestre para o Itaú (ITUB4), superando as expectativas do mercado e do mercado. O Itaú, segundo os analistas, continua se superando em meio ao aumento das taxas de juros e ao sólido crescimento do crédito em meio a um cenário macro e de emprego construtivos. Os resultados do 2T22 do Itaú corroboram com a visão mais construtiva sobre a qualidade dos ativos.

A classificação de overweight foi mantida, sendo o Itaú o nome favorito do Morgan Stanley entre os bancos de grande capitalização do Brasil. O preço-alvo é de R$

Já o lucro líquido do período ficou em R$ 2,067 bilhões. A receita total do  BTG Pactual (BPAC11) somou R$ 4,513 bilhões no 2T22 contra R$ 3,771 bilhões no 2T21. Já o ROAE anualizado subiu para 21,6% (de 21,0% no 2T21).

A Direcional (DIRR3) informou também que o Ebitda ajustado (ajuste excluindo os juros capitalizados de financiamento à produção) ficou em R$ 118,141 milhões, alta de 32,2% em relação ao mesmo período do ano anterior. A margem Ebitda ajustado ficou em 20,3%, o que representa um recuo de 1,0 ponto percentual na comparação com o 2T21. A receita líquida ficou em R$ 586,126 milhões, crescimento de 38,8% e, segundo a empresa, a maior receita líquida da história da Direcional.

Os mercados europeus operam sem direção definida com o foco nos mercados globais se voltando para uma importante leitura da inflação nos EUA na quarta-feira. A safra de balanços também continuam a ser um fator-chave do movimento individual dos preços das ações na Europa.

Os dados positivos do balanço reportado ontem, segundo analistas da XP, se destacaram principalmente devido a uma Margem Financeira (NII) mais forte que o esperado (+8% acima da estimativa da XP), que levou o lucro líquido a atingir R$ 7,6 bilhões e superou a projeção para o trimestre. Apesar do ligeiro aumento da inadimplência para 2,7%, os analistas ainda veem o indicador como saudável.

A recomendação de compra foi reiterada, com preço-alvo de R$ 31/ação.

Os mercados asiáticos fecharam sem direção definida em dia tranquilo de indicadores, com os mercados continuando a digerir o relatório de empregos dos EUA da semana passada. Os mercados de Cingapura e da Índia estão fechados por um feriado nesta terça-feira.

Os exercícios militares contínuos da China em torno de Taiwan não impactaram muito os mercados, de acordo com Tapas Strickland, economista do National Australia Bank.

• Shanghai SE (China), +0,32%
• Nikkei (Japão), -0,88%
• Hang Seng Index (Hong Kong), -0,21%
• Kospi (Coreia do Sul), +0,42%

Os índices futuros dos EUA operam entre leves perdas e ganhos, enquanto investidores aguardam por mais resultados corporativos e dados de inflação que determinarão o ritmo dos futuros aumentos das taxas de juros no país. No radar estão a avaliação do aperto da política monetária do Fed e a próxima leitura do índice de preços ao consumidor (CPI) de julho, previsto para quarta-feira.

Veja o desempenho dos mercados futuros:

• Dow Jones Futuro (EUA), +0,16%
• S&P 500 Futuro (EUA), +0,11%
• Nasdaq Futuro (EUA), -0,01%

Os índices futuros de Nova York operam mistos e as bolsas asiáticas e da Europa operam sem direção definida, com investidores tentando avaliar o ritmo do aperto monetário do Fed dos EUA.

Espera-se que o índice de preços ao consumidor de julho, previsto para amanhã, forneça alguma clareza sobre o caminho dos aumentos das taxas de juros do Fed, enquanto ele trabalha para conter a inflação, ou pelo menos desacelerá-la. O mercado americano também aguardam outro lote de resultados corporativos hoje.

No Brasil, o IPCA de julho deve ter primeira deflação em 26 meses e maior contração desde o plano Real. A média das previsões da Refinitiv aponta para IPCA negativo de 0,65% em julho na comparação com maio. A agenda doméstica conta com a divulgação da ata do Copom, que deve esclarecer os motivos de ter alterado o período do horizonte relevante da política monetária.