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25.11.2022 Michael Diertl

Gold: Die nächste Aufwärtswelle hat begonnen

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Gold

Nach seiner jüngsten Rally befindet sich der Goldpreis aktuell in einer Korrekturphase. Handelt es sich dabei – wie oftmals zuvor in diesem Jahr – um ein Strohfeuer oder ist die Rally nachhaltig und deutlich höhere Kurse folgen? Dieser Indikator deutet darauf hin, dass die zweijährige Korrektur jetzt abgeschlossen ist.

Typischerweise verzeichnen Goldproduzenten in einer Gold-Hausse deutlich überproportionale Gewinne im Vergleich zum Edelmetall. Das gleiche gilt umgekehrt in Baisse- und Korrektur-Phasen. Um herauszufinden in welcher Phase sich der Markt befindet, betrachtet man die Ratio aus dem Index der größten Goldproduzenten (GDX) und dem Goldpreis.

Wie der Chart zeigt, gab es im März 2020 einen massiven Spike. Darauf folgte ein starker Abverkauf bis Ende Juli. Der Kursausschlag nach oben spiegelt die überproportionale Liquidierung der Minen gegenüber dem Edelmetall im Corona-Crash wider. Der anschließende Einbruch der Ratio stellt die relative Stärke der Minenaktien heraus, während Gold auf dem Weg zu einem neuen Allzeithoch gewesen ist.

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Ratio Gold/GDX Tageschart

Seit dem Verlaufstief im Juli 2020 bei einem Wert von 43,76 befindet sich die Ratio im Aufwärtstrend und hat im September ein Jahreshoch bei 75,34 markiert. Das Zeitverhältnis der beiden Bewegungen zeigt deutlich, dass es sich bei der ersten um eine impulsive und bei der zweiten um eine korrektive handelt. Aus charttechnischer Sicht wäre es deshalb logisch, wenn eine dritte, impulsive Welle folgt. 

Aufgrund der Struktur der Korrektur hat die dritte Welle vermutlich beim Jahreshoch begonnen. Konkret löste sich eine sogenannte Broadening-Wedge zunächst bullish auf – der Kurs durchbrach die obere Aufwärtstrendlinie. Anschließend drehte er jedoch, negierte das Kaufsignal und bildete einen Fehlausbruch. Dieses Verhalten deutet auf ein Ende der Korrektur hin, der übergeordnete Trend sollte fortgesetzt werden.

Üblicherweise ist die dritte Welle mindestens genauso lang wie die erste, wodurch sich ein Kursziel von 36 ergibt. Das entspricht einem überproportionalen Zugewinn des GDX gegenüber dem Goldpreis von 50 Prozent.

Es deutet alles darauf hin, dass der Goldpreis seinen Boden gefunden hat und den Minenaktien gute Zeiten bevorstehen. Neben den großen Goldproduzenten gibt es in diesem Sektor auch echte Geheimtipps, die weitaus höhere Renditen versprechen. Um welche Aktien es sich dabei handelt, erfahren sie im Goldfolio von Experte Markus Bußler. Interessenten erhalten im Rahmen der Black Week 20 Prozent Rabatt – sowohl auf das 3-Monatsabo als auch auf das Jahresabo. 

Behandelte Werte

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