Podczas gdy dolar amerykański poruszał się niżej w ciągu ostatniego miesiąca, dolar kanadyjski pozostał w tyle za swoimi odpowiednikami z grupy G10. Obecnie jednak loonie zaczyna się stabilizować, natomiast zdaniem wielu analityków jego notowania na rynku walutowym ulegną aprecjacji w przyszłym roku.
Kurs USD/CAD odwróci wkrótce trend? Rynek czeka na wystąpienie Powella i działania Banku Kanady
Bank Kanady podniósł w tym roku stopę procentową o 350 punktów bazowych i znalazł się tuż za amerykańską Rezerwą Federalną oraz RBNZ, co sprawia, że BoC jest stosunkowo pewny siebie w zacieśnianiu polityki monetarnej.
Co więcej, rynek oczekuje, że Bank Kanady podniesie stopę o kolejne 50 punktów bazowych już w przyszłą środę. Jak napisali analitycy MUFG, ich pogląd opiera się na ryzyku, że konsekwencją tego relatywnie agresywnego działania banku centralnego byłyby słabe dane z Kanady, które wyprzedzają większość krajów z grupy G10.
– Bliskie powiązania z USA wzmacniają to ryzyko, biorąc pod uwagę działania Rezerwy Federalnej i perspektywę wolniejszego wzrostu gospodarczego również w Stanach Zjednoczonych. W tym kontekście ciekawe były wczorajsze dane dotyczące PKB Kanady, które na pierwszy rzut oka były imponuje – napisali analitycy MUFG.
Zannualizowany wzrost PKB w III kwartale wyniósł 2,9 proc. wobec 3,2 proc. wcześniej i niemal dwukrotnie przekroczył oczekiwania rynkowe, które wynosiły 1,5 proc. Wbrew rynkowym oczekiwaniom, w odpowiedzi na lepsze odczyty makro z Kanady kurs USD/CAD odnotował wzrost.
Ja na tym instrumencie handluję u brokera XM, który posiada w swojej ofercie ponad 1000 instrumentów finansowych. Sprawdź warunki brokera.
Zdaniem Marka Rogalskiego, głównego analityka walutowego w DM BOŚ S.A. problem polega na tym, że dane te w niewielkim stopniu wpływają na oczekiwania, które zakładają wyhamowanie tempa podwyżek stóp procentowych. Więcej o tym w artykule: Kurs USD/CAD – ciekawa reakcja na dane.
– Skala zacieśnienia w wydaniu BoC może wynieść zaledwie 25 pb. Reakcja w danych kursu USD/CAD może pokazywać coś innego. Jeżeli kanadyjska gospodarka hamuje wolniej niż sądzono, to niewykluczone, że podobnie będzie w przypadku USA – skomentował Marek Rogalski.
Nie wszystkie dane były również dobre dla kanadyjskich konsumentów. Jak pokazały dane, konsumpcja gospodarstw domowych skurczyła się p 1,00% w ujęciu kwartalnym, co było pierwszym skurczeniem od II kw. 2021 r. Co więcej, struktury mieszkaniowe w ramach tworzenia kapitału trwałego spadły o 15,4% (po wcześniejszym spadku o 31,5% w II kw.) co dodatkowo podkreśla uderzenie w sektor nieruchomości w Kanadzie.
Indeks cen domów przygotowany przez Teranet-National Bank spadał w każdym z ostatnich dwóch miesięcy o odpowiednio 1,7% oraz 1,5%. Wszystkie wspomniane dane pokazują, że słabsza sytuacja na rynku mieszkaniowym może przez pewien czas ciążyć na sektorze gospodarstw domowych w kraju.
Niemniej jednak analitycy Scotiabanku uważają, że w najbliższym czasie loonie zdoła się umocnić, zwłaszcza w stosunku do słabego dolara amerykańskiego.
– Wzrost kursu USD/CAD pod koniec wczorajszego dnia sprawiły, że para walutowa rzuciła wyzwanie obszarowi przy poziomie 1,35. Rzeczywistość jest jednak taka, że dolarowi kanadyjskiemu trudno było osiągnąć postęp w stosunku do ogólnie słabego dolara amerykańskiego w ciągu ostatnich kilku tygodni, jednak zakres strat będzie się z czasem zwężał i możliwe będzie odwrócenie trendu na korzyść loonie – napisali analitycy Scotiabanku.
W najnowszej nocie banku wskazano również na lokalne wsparcie znajdujące się obecnie w strefie 1,3400 – 1,3410. Przebicie tego poziomu zdaniem analityków powinno podkreślić słabość amerykańskiej waluty i dalszy spadek kursu USD/CAD.
Z kolei z punktu widzenia amerykańskiej waluty, kluczowe w krótkim terminie będzie dzisiejsze wystąpienie przewodniczącego Fed Jerome’a Powella, który będzie mówił o gospodarce i rynku pracy.
– Kluczowe dla dolara będzie to, czy komentarz Powella będzie wystarczający do zmiany oczekiwań co do ostatecznej stopy. Poziom ten znajduje się obecnie w okolicach 5,00% i naszym zdaniem ryzyko związane jest z możliwością przesunięcia się w górę, co stanowiłoby kolejny katalizator dla odwrócenia trendu – skomentowali analitycy MUFG.
Analitycy MUFG w pełni oczekują zatem komentarzy, które powinny być spójne z poprzednimi wypowiedziami tj. trzeba podejmować kolejne działania; ryzyka inflacyjne pozostają nadal wysokie; stopa końcowa będzie wyższa niż implikowana.
Jak widzimy na poniższym wykresie, para walutowa porusza się w trakcie dzisiejszej sesji w okolicach poziomu 1,3530 po trzech wzrostowych sesjach z rzędu. Akcja cenowa (ang. price action) w krótkim terminie również faworyzuje dolara amerykańskiego, ponieważ kurs niedawno wyznaczył formację podwójnego dna. Z punktu widzenia analizy technicznej zasięg wzrostów powinien zatrzymać się w okolicach 1,3600 – odpowiada to odległości między niższym dołkiem a linią wyznaczenia formacji (kolor niebieski).
Analizując wcześniejszy ruch, para USD/CAD wyznaczyła formację głowy i ramion, po przebiciu której (pomarańczowa linia) nastąpił znaczny spadek. W przypadku ewentualnej zwyżki kursu i przebiciu okrągłego poziomu 1,3600, następny opór może stanowić wspomniana pomarańczowa linia.
Skupiając się jednak na dłuższej perspektywie, analitycy ING również są byczo nastawieni w stosunku do kanadyjskiej waluty, która ich zdaniem przebije pozostałe procykliczne waluty w 2023 roku.
– Nadal widzimy ryzyko wzrostowe dla cen ropy naftowej w przyszłym roku, a ograniczona ekspozycja CAD na Chiny/Ukrainę i doskonała płynność są dobrymi argumentami, aby oczekiwać, że dolar kanadyjski będzie przewyższał inne procykliczne waluty w 2023 roku, jeśli sentyment do ryzyka się ustabilizuje – napisali analitycy ING.
Kanadyjska waluta może również zyskać wkrótce w porównaniu z euro oraz funtem, które jednak nadal powinny być wspierane kolejnymi podwyżkami stóp procentowych. W bieżącym tygodniu Europejski Bank Centralny oraz Bank Anglii przekazały, że ryzyko inflacyjne jest nadal zbyt wysokie, a zatem konieczne będzie podjęcie dodatkowych działań w celu ograniczenia ryzyka inflacyjnego.
Autor poleca również:
- ASBIS planuje ekspansję na rynki Europy Zachodniej i Afryki, rozwija segment robotyki
- Czy DAX pokona czerwcowe szczyty? Wykres dnia Vantage
- FTX spowodowało 4. największą kapitulację Bitcoina (BTC) w historii!
Zapisz się do newslettera Comparic.pl >>
Dziękujemy za przeczytanie naszego artykułu. Bądź na bieżąco! Obserwuj nas w Wiadomościach Google. Obserwuj nas >> |