Na maksimach tegorocznego trendu wzrostowego oscylują notowania Sygnity. Spółka w tym roku urosła o ponad 180%. Mimo tego, na wykresie mamy popytową presje na wybicie ostatnich szczytów. Wczoraj analitycy BM mBanku podwyższyli cenę docelową dla akcji spółki do 13,70 zł z 13,30 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację “sprzedaj”. Może to zaskakiwać, gdyż wycena mocno kontrastuje z tym co dzieje się na wykresie. “Podtrzymujemy negatywne podejście do Sygnity. Choć przychody ze sprzedaży są w trendzie wzrostowym od kilku kwartałów z wyraźnym przyspieszeniem w kalendarzowym 2Q’22, to jednak presja na wynagrodzenia w branży IT pozostaje wysoka (co najmniej +10 proc. r/r). Stąd wciąż oczekujemy niewielkiej deterioracji rentowności wyników w nadchodzących kwartałach” – napisano w raporcie.
- Sygnity wyceniana na 13,70 zł
- Kurs pod ważnym oporem
- Więcej podobnych i ciekawych artykułów znajdziesz na stronie głównej Comparic.pl
Prognoza analityków nie zmieniła się w stosunku do październikowego raportu i wynosi 42 mln zł zysku EBITDA na okres 2022/23 oraz 25,4 mln zł zysku netto. Oczekiwany poziom wyników implikuje wskaźniki EV/EBITDA’22 oraz P/E’22 na poziomie 13,0x i 17,8x, tj. z wyraźną premią do spółek porównywalnych. “Poziom wskaźników jest wyższy niż wyceny Asseco Poland, czy Comarch. Obie spółki są (także ze względu na wielkość i płynność) ciekawszymi typami inwestycyjnymi przy obecnym poziomie notowań.
Popytowa presja
W naszym modelu wyceny przyjmujemy poziom ryzyka rynkowego w modelu DCF = 6 proc. oraz nowy poziom stóp RFR w okresie 2022/30. Nowy poziom ceny docelowej wyznaczamy na 13,70 zł (wpływ aktualizacji wskaźników dla peer grupy tutaj), co implikuje blisko 39 proc. potencjał spadkowy. Nasze aktualne zalecenie inwestycyjne to wciąż sprzedaj” – napisano.
Autor poleca również:
Zapisz się do newslettera Comparic.pl >>
Dziękujemy za przeczytanie naszego artykułu. Bądź na bieżąco! Obserwuj nas w Wiadomościach Google. Obserwuj nas >> |